اوراق بدهی شرکتی چیست؟

انواع اوراق بهادار

اوراق بدهی شرکتی چیست؟

مشاوره رایگان

برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.

• 02191004770
• [email protected]
• تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15

خانه / سرمایه گذاری و بورس / بازار بدهی چیست و مزایای آن؟ تفاوت سرمایه‌گذاری در بازار بدهی با بازار بورس چیست؟

بازار بدهی چیست و مزایای اوراق بدهی شرکتی چیست؟ آن؟ تفاوت سرمایه‌گذاری در بازار بدهی با بازار بورس چیست؟

بازار مالی بر حسب سررسید به دوسته‌ی کلی بازار سرمایه و بازار پول و برحسب نوع اوراق به بازار سهام، بازار بدهی(Bond market)، بازار ابزار مشتقه‌ و بازار مبادله‌ی ارز تقسیم بندی شده است که ما در این مطلب قصد داریم به بررسی بازار بدهی بپردازی اما بازار بدهی چیست و مزایای آن؟ تفاوت سرمایه‌گذاری در بازار بدهی با بازار بورس چیست؟

بازار بدهی چیست؟

در پاسخ به این سوال که بازار بدهی چیست؟بازار بدهی بازاری میباشد که در آن انواع مختلف اوراق مبتنی بر بدهی که شامل اسناد خزانه دولتی، اوراق قرضه دولتی و غیره، میباشد مبادله می‌ شوند.

در بازار بدهی ذی نفعان می ‌توانند دین های جدید را در بازار اولیه خرید و فروش نمایند و یا حتی در بازار ثانویه اوراق مبتنی بر بدهی وارد و به خرید و فروش دیون گذشته بپردازند. در بازار بدهی انواع مختلفی از اوراق بدهی کوتاه‌مدت، میان‌مدت و بلند مدت خرید و فروش خواهد شد که قادر خواهد بود مرتبط با شرکت ‌ها، دولت، بانک ‌ها، شهرداری ‌ها و … باشد.

بازار سرمایه متشکل از سه رکن اصلی بازار بدهی در کنار بازار سهام و بازار مشتقات می باشد.

هدف بازار بدهی ، ایجاد مکانیزمی برای تامین مالی کوتاه مدت، میان مدت و بلندمدت مخارج بخش خصوصی و دولتی میباشد.

1. بازار بدهی یا اوراق قرضه بازاری است که در آن برگه های بدهی (قرضه) یا اسناد با مبلغ سود ثابت داد و ستد می شوند.
2. بازارهای بدهی، برای تامین مالی شرکت های بزرگ و با حجم دارایی های فیزیکی باال مناسب ترین گزینه هستند. دلیل تمایز این بازارها، امکان استفاده از دارایی های ملموس و فیزیکی به عنوان وثیقه است که در تامین مالی چه اوراق بدهی شرکتی چیست؟ از طریق بازار بدهی و چه از طریق نظام بانکی نقش مهمی دارد و از این جهت، وجه مشترک بازار بدهی و نظام بانکی است.

نقش اصلی بازار بدهی چیست؟

اما نقش اصلی بازار بدهی چیست؟ نقش اصلی بازار بدهی تعیین غیر دستوری نرخ بهره‌ی بازار میباشد به این صورت که مکانیزم عرضه و تقاضا برای اوراق قرضه‌ی بلندمدت خزانه انتظار بازار از سود آینده و درنهایت نرخ سود واقعی بازار را تشکیل میدهد این در حالی است که در کشور ما به دلیل کم عمق بودن بازار بدهی؛ بانک مرکزی و بازار پول نرخ سود را تعیین مینماید.

نقش اصلی دیگر بازار بدهی جمع‌آوری جریان نقدینگی مخرب از بین بازارهای ارز و مسکن و طلا میباشد. در ایران همواره نقدینگی بازار بالا میباشد بر این اساس در جریان تحریم سال ۹۴ و با وارد شدن شک به بازار، جریان نقدینگی مخرب گردید و شاهد افزایش دو تاسه برابری قیمت‌ها در کوتاه مدت بودیم. برای همین بود که سیستم بانکی تنها گزینه‌ی جمع‌آوری نقدینگی از بازار بوده و مشاهده کردیم که افزایش بالای نرخ بهره آثارش هنوز در بازار ما مشهود میباشد.

بر این اساس وجود بازار بدهی بالغ یکی از ارکان اصلی عبور از اقتصاد بانک محور به اقتصاد بازار محور میباشد.

۱۸ مورد از مزایای توسعه بازار بدهی

1. افزایش شفافیت مالی
2. تأمین بودجه بخش عمومی و جلوگیری از تسلط سیاست های مالی بر سیاست های پولی
3. افزایش ثبات بازارهای مختلف
4. توسعه بازار بدهی، منافع اقتصادی ذیل را به دنبال خواهد داشت:
5. افزایش رشد اقتصادی کشورهای نوظهور همزمان با توسعه بازار مالی آنها
6. افزایش کارایی اقتصادی
7. اثرگذاری بیشتر سیاست های پولی با آزادی عمل بیشتر بانک مرکزی در راستای تحقق اهداف ضد تورمیخود
8. گذار از اقتصاد بانک محور به اقتصاد بازار محور
9. وجود بازار جایگزین برای تامین مالی شرکت ها به هنگام کمبود منابع بانکی
10. جریان مخرب نقدینگی سرگردان بین بازارهای مختلف نظیر ارز، مسکن، طال و غیره.
11. افزایش توان بانک ها در تامین مالی کوتاه مدت بنگاه های کوچک و متوسط
12. کاهش آسیب پذیری کشورها نسبت به بحران های مالی
13. تخفیف اثرات بحران های مالی
14. تعیین غیردستوری نرخ بهره در بازار
15. تأمین هزینه تجدید ساختار نظام بانکی
16. تأمین منابع مالی برای توسعه فعالیت های بخش خصوصی
17. پشتیبانی برای سیستم بانکی و بازار سهام به هنگام وقوع شوک های مختلف در این بازارها و جلوگیری از
18. تامین منابع الزم برای کاهش بدهی های دولت به پیمانکاران

سرمایه‌گذاری در بازار بدهی چه تفاوتی با سرمایه‌گذاری در بازار بورس دارد؟

سرمایه گذاری در بازار بورس ریسک بالایی دارد:

زمانی که شما در بورس سهام یک شرکت را خریداری مینمایید در واقع به اندازه‌ی سهام خودتان شریک شرکت در سود و زیان آتی آن خواهید شد توجه نمایید که از کلمه‌ی آتی در جمله فوق به این معنی است که ممکن است شرکتی در گذشته فروش بسیار بالایی داشته باشد و سود خوبی هم نصیب سهام‌دارن خود کرده بوده باشد ولی شما از لحظه‌ی خرید سهم در سود و زیان بعدی شرکت شریک خواهید بود.

اما هیچ شخصی نمی‌تواند آینده یک شرکت را پیش‌بینی نماید، امکان دارد فردا در انبار یک شرکت تولیدی موفق آتش سوزی اتفاق بیفتد و مبلغ زیادی ضرر هم به شرکت وارد شود و در همان روز تاثیرات خود را به صورت کاهش قیمت سهام می گذارد یا میتوان به تحریم کشورها اشاره نمود که قابل پیش بینی نیست و تاثیرات زیادی هم بر روی قیمت سهامن خواهد گذاشت مانند تحریم قطر

تحریم قطر برای عملکرد بعضی از شرکت‌ها مثل شرکت‌های غذایی اتفاق خوبی بود چون برای آنها بازار جدیدی با صادرات به قطر رخ داد. فاکتورهای زیادی مانند، وضعیت بازار، قیمت نفت، تحریم‌ها، رقیبان همه روی عملکرد شرکت تاثیر میگذارند به واسطه‌ی قابل پیش‌بینی نبودن عملکرد یک شرکت در آینده ریسک سرمایه‌گذاری در بورس زیاد میباشد .

یکی از اصول اصلی دنیای سرمایه‌گذاری این میباشد که هرچه ریسک سرمایه‌گذاری افزایش یابد، انتظار سود سرمایه‌گذار از آن هم بیشتر خواهد شد. سرمایه‌گذار در بورس ممکن است ۱۰۰ درصد سود کسب نماید یا حتی بیشتر! اما ممکن هم میباشد ۱۰۰ درصد ضرر نماید و سرما‌یه‌ی خود را از دست بدهد.

سرمایه‌گذاری در اوراق بدهی آن هم اوراق بدهی دولتی، کاملا بدون ریسک است:

سرمایه‌گذاری در بازار بدهی آن هم در اوراق بدهی دولتی کاملا بدون ریسک میباشد و در خصوص بقیه اوراق غیردولتی ریسک خیلی کمی را دارد. با خرید اوراق بدهی شما در واقع به دولت یا شرکت قرض می‌دهید.

چون دولت امکان ندارد که ورشکست شود چون در بدترین حالت پول چاپ و بدهی خود را پس خواهد داد. زمانی که شما سهام یک شرکت را می‌خرید در واقع در سود و زیان آن شریک می‌شوید ولی زمانی که اوراق بدهی یک شرکت را می‌خرید شما فقط به آن شرکت قرض داده‌اید و سود و زیان شرکت به شما ربطی نخواهد داشت و شما در هر حالت حتی اگر آن شرکت ضرر زیادی داده باشد، قرض خود را به همراه سود آن پس خواهید گرفت.

تنها ریسک اوراق بدهی یک شرکت این است که آن شرکت ورشکست شود که این موضوع اتفاق بسیار نادری میباشد چون تنها شرکت‌هایی که پشتوانه‌ی مالی دارند اجازه‌ی انتشار اوراق بدهی به آن‌ها داده نخواهد شد. در صورت ورشکسته شدن هم پول خریدار اوراق بدهی اندکی با تاخیر و پس از فروش دارایی‌های شرکت به فرد بازگردانده خواهد شد.

بنا بر آنچه گفته شد شخصی که اوراق بدهی خریداری مینماید ریسک بسیار کمتری نسبت به کسی که سهام یک شرکت را در بورس خریداری میکند، تحمل خواهد کرد و نیتجه آن است که سرمایه‌گذران اوراق بدهی سود ثابتی را خواهند گرفت همانند سود بانکی و نمی‌تواند انتظار سود بالا را داشته باشد اما در عوض ریسک از دست دادن سرمایه‌ی خود را نیز تحمل نمی‌کند و استرس از بین رفتن پولشان را ندارند.

چرا توسعه بازار بدهی در ایران ضرورت دارد؟

1. افزایش فشار تامین مالی به بانک های کشور و فاصله گرفتن بانک ها از کارکرد اصلی خود
2. وضعیت ایران در شاخص رقابت پذیری جهانی و تضعیف زیر شاخص توسعه مالی
3. حجم بالای مطالبات غیرجاری بانک ها در مقایسه با کل تسهیالت پرداختی
4. کسری تراز عملیاتی بودجه دولت و لزوم تحقق منابع از طریق واگذاری دارایی های مالی

دلایل عدم توسعه بازار بدهی در ایران

1. اعتماد بیشتر به سیستم بانکی به همین دلیل در بسیاری موارد انتشار اوراق مشارکت با ضمانت بانک ها انجام می شود.
2. جذابیت پایین اوراق بدهی برای سرمایه گذاران به دلیل عدم وجود نظام عرضه و تقاضا برای نرخ گذاری اوراق منتشره و عدم تغییر قیمت اوراق متناسب با تغییر نرخ سود بانکی
3. انصراف شرکت ها از انتشار اوراق بدهی به دلیل ترس از بازپرداخت اصل مبالغ اوراق در سررسید
4. اوراق بدهی مربوط به بازه های بلندمدت است و در کوتاه مدت کاربرد ندارد.
5. عدم اجرای رتبه بندی اعتباری اوراق و انتشار اوراق با رسیک های اعتباری متفاوت با نرخ یکسان
6. الزام بازار بدهی به شفافیت اطالعات مالی و عدم تمایل مدیران شرکت ها به آن
7. هزینه بر و زمان بر بودن تامین مالی از طریق بازار بدهی در مقایسه با تامین مالی بانکی:
   -لزوم پرداخت کارمزد به ارکان انتشار اوراق
   -طی کردن مراحل الزم مانند طراحی اوراق متناسب با نیاز و توان مالی بنگاه ها، کسب مجوزهای الزم از سازمان بورس، انتشار امید نامه، لزوم داشتن ضامن، بازار گردان و متعهد پذیره نویسی

دولت برای مواجهه با چالش های اقتصادی تا قبل از رفع تحریم ها چه سیاست های اقتصادی را پیش گرفته است؟

راهکارهای بهبود عملکرد بازار بدهی در ایران

1. فرهنگ سازی، ایجاد اعتماد و معرفی بهتر ابزار بازار بدهی برای تامین مالی بنگاه ها
2. شکل گیری بازاری متشکل برای اوراق بدهی به منظور تعیین قیمت این اوراق بر اساس مکانیزم بازار
3. تدوین استانداردهای حسابداری و قوانین و مقررات مالیاتی مربوط به انواع اوراق در راستای رفع ابهامات موجود و ایجاد زمینه استفاده از این ابزارها
4. کاهش زمان و هزینه انتشار اوراق بدهی و ایجاد تناسب میان ریسک و بازده اوراق
5. حذف رکن ضامن برای تضمین اوراق
6. طراحی و انتشار اوراق قابل تبدیل به سهام برای افزایش تمایل به انتشار اوراق توسط شرکت ها و کاهش بیم از عدم تأمین منابع در سررسید
7. رتبه بندی اعتباری اوراق متناسب با ریسک های اعتباری اوراق

Compatible data.

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.

enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.

• Pina & Associates Insurance
• Payment at Contingency
• Amount of Payment

Two Most-Cited Reason

Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.

اوراق بهادار و نکاتی که باید درمورد اوراق بهادار بدانید!

اوراق بهادار و نکاتی که باید درمورد اوراق بهادار بدانید!

اوراق بهادار نوعی دارایی در قالب سرمایه است
همانطور که ممکن است بدانید منابعی که دارای ارزش اقتصادی هستند و افراد مالکیت آن‌ها را با انتظار ایجاد منابع در آینده به عهده دارند دارایی محسوب می‌شوند.
و به بیان کاملا ساده هر چیزی که برای شما درآمد ایجاد کند دارایی شما است.
دارایی‌های که مورد خرید و فروش واقع می‌شوند به دو دسته دارایی‌های واقعی یا فیزیکی و دارایی‌های مالی قابل تقسیم هستند.

* دارایی‌های فیزیکی

دارایی‌های واقعی همان دارایی‌های فیزیکی هستند، ملک، خودرو، طلا و … دارایی‌ فیزیکی هستند.

* دارایی‌های مالی

دارایی‌های مالی دارایی‌های هستند که ارزش آن‌ها به پشتوانه دارایی‌های دیگر تعیین می‌شود و به خودی خود ارزشی ندارند مثل سهام، سپرده‌های بانکی و… دارایی‌های مالی در واقع یک دارایی نقدی و غیرفیزیکی هستند.

برای مثال بورس بازاری است که دارایی‌های مالی و واقعی در آن خرید و فروش می‌شوند.
به بازار بورسی که در آن دارایی‌های مالی یا دارایی‌های کاغذی خرید و فروش می‌شوند بورس اوراق بهادار می‌باشد.

* جالب است بدانید در حال حاضر در کشور ما بیش از ٩ میلیون نفر در بورس دارای کد بورسی هستند و به خرید فروش در بورس اوراق بهادار مشغول هستند که این نکته نشان‌دهنده فراگیر بودن بورس اوراق بهادار یا به عبارتی دارایی‌های مالی می‌باشد.

در این محتوا به اینکه دارایی‌های مالی و اوراق بهادار شامل چه چیزهایی است، انواع اوراق بهادار و تمامی آنچه که لازم است شما به طور کلی در مورد اوراق بهادار بدانید خواهیم پرداخت.

انواع متداول دارایی‌های مالی

• وجه نقد
• سهام و سایر اوراق بهادار
• مطالبات دریافتنی
• مطالبات قراردادی برای مبادله دارایی‌ها
• قراردادی که با ابزار سرمایه‌ای خود نهاد تسویه خواهد شد.

اوراق بهادار چیست؟

اوراق بهادار یا اوراق قرضه به اوراقی گفته می‌شود که گواهی یک رد و بدل شدن پول بین دو طرف می‌باشد که به عنوان وام نیز شناخته می‌شود.

صادرکننده این اوراق بدهکار یا وام گیرنده است و خریدار وام دهنده یا طلبکار می‌باشد.
صادرکننده این اوراق معمولا دولت‌ها یا شهرداری‌ها هستند که برای شرکت‌های خصوصی بسیار معتبر و پروژه‌های سنگین اعمال می‌شوند.
صادرکننده‌ها موظف هستند که در دوره‌های زمانی خاصی مبلغی را به عنوان سود سرمایه‌گذاری پرداخت کنند که می‌تواند در دوره‌های فصلی، سالانه و ماهانه باشد.

اوراق عرضه یا اوراق بهادار قابل خرید و فروش و انتقال از فردی به فرد دیگر هستند و همچنین ارزش این اوراق با گذشت زمان ممکن است افزایش یا کاهش پیدا کند.
اوراق بهادار از نظر قانونی از طریق امور مالی و دارایی‌های گوناگون پشتیبانی می‌شوند، در واقع اوراق بهادار نوعی دارایی در قالب سرمایه است. این اوراق حقوق صاحبان خود را تأمین می‌کنند.

دلایل انتشار اوراق بهادار

• افزایش سرمایه موجود در یک شرکت
• افزایش سرمایه اولیه یک شرکت
• اخذ سرمایه‌گذاری یا وام جدید
• سازماندهی مجدد یک شرکت به شرکت سهامی
• تغییر دامنه حقوق اوراق بهادار

نکاتی که باید درمورد اوراق بهادار بدانید!

مبلغ اسمی

مبلغ اسمی ملغ عادی یا نوشته‌شده روی اوراق است که صادر کننده اعلام می‌کند و اغلب در پایان مدت معامله باید بازپرداخت شود.
یعنی اگر شما مبلغ ١٠٠٠ دلار سرمایه‌گذاری می‌کنید در انتها باید این مبلغ به شما برگردانده شود.
برخی از اوراق قرضه ساختاری می‌توانند مقدار رشد در ارزش هم داشته باشند که متفاوت از مقدار اوراق بدهی شرکتی چیست؟ نوشته شده روی آن است و می‌تواند به عملکرد دارایی‌های خاص مرتبط باشد.

سررسید

صادرکننده باید مبلغ اسمی را در تاریخ رسمی بازپرداخت کند.
زمانی که تمام پرداخت‌های صورت گرفته انجام شده‌ باشد، صادرکننده هیچ تعهد بیشتری به اوراق قرضه بعد از تاریخ انقضا یا سررسید ندارد.
ارزش اوراق بهادار با مدت زمان کمتر از یک سال در بازار پول و ارز تعیین می‌شود اما بیشتر اوراق قرضه ٣٠ ساله هستند که حتی برخی از آن‌ها با مدت زمان ۵٠ سال یا بیشتر هم صادر می‌شوند و از لحاظ تاریخی بدون تاریخ انقضا هستند که معمولا طرف حساب آن‌ها دولت یا وزرات خزانه‌داری است.

برای اوراق بهادار سه دسته تقسیم بندی بر اساس زمان وجود دارد.

• کوتاه مدت : دوره نقدی بین یک تا پنج سال را شامل می‌شود.
• متوسط : مدت زمانی بین ۶ تا ١٢ سال دارند.
• بلند مدت : دارای مدت پرداخت بیش از ١٢ سال هستند.

منظور از نرخ سود تا رسید در اوراق بهادار چیست؟

منظور از این عبارت این است که اگر یک شخص اوراق بدهی را در همان نخستین روز انتشار آن‌ها خریداری کند، نرخ سود برابر با نرخ اسمی خواهد بود.
اما اگر پس از انتشار اوراق و با قیمت بازار اقدام به خرید این اوراق بدهی نماید، نرخ سود، نرخ سود تا سررسید می‌باشد و در اکثر مواقع خرید و فروش‌های اوراق بدهی با نرخ سود تا سررسید می‌باشد، این یعنی قیمت خرید و فروش اوراق بدهی در بازار از روند بازار و زمان خرید و فروش اوراق تبعیت می‌کند و قیمت اوراق در بازار هر لحظه دارای مقادیر خاص خود است.

انواع اوراق بهادار

اوراق بهادار به سه دسته کلی تقسیم می‌شوند که هرکدام از آن‌ها نیز دارای زیرمجموعه‌های خود می‌باشند.

_{اوراق صاحبان سهام}

زمانی که شما سهام یک شرکت را خریداری می‌کنید به اندازه سهامی که خریده‌اید در مالکیت و نه در دارایی‌های آن شرکت، سهیم هستید و به آن اندازه دارای حقوق صاحبان سهام می‌باشید.
به عبارت دیگر اوراق سهام منافع مالکیتی سهامداران را در یک بنگاه تجاری نشان می‌دهد که این اوراق سهام دارای دو نوع سهام عادی و ممتاز هستند.

برای بررسی بیشتر این موضوع در ابتدا بهتر است بدانیم که سهام چیست؟

توجه داشته باشید که اگر سرمایه بنگاه‌های تجاری به قسمت‌های مساوی تقسیم شود، هر قسمت را می‌توان یک سهم در نظر گرفت.

سهام شرکت‌ها عام و خاص را شامل می‌شوند که سهام شرکت‌های عام، سهامی است که عموم مردم می‌توانند آن‌ها را مورد خرید و فروش قرار دهند، اما سهام شرکت‌های خاص سهامی است که تنها عده خاصی مالکیت آن را برعهده دارند.

سهام عادی یا سهام موجود در بازار سرمایه سهامی است اوراق بدهی شرکتی چیست؟ که دارای نرخ سود یا بهره ثابت نیست و نشان‌دهنده میزان مالکیت سهام‌دار از منافع و حقوق شرکت می‌باشد.

این سهام نوعی بدهی شرکت به مالک سهام ممتاز محسوب می‌شود که دارای نرخ سود یا بهره تعیین شده است.
توجه داشته باشید که این نوع سهام در ایران عرضه نمی‌شود.

اوراق بدهی

اوراق بدهی یا اوراق قرضه، اوراقی هستند که دولت آن‌ها را انتشار و تضمین می‌کند، به همین دلیل جزو اوراق بدون ریسک محسوب می‌شوند و مورد اطمینان هستند و سود آن‌ها تضمین شده است.
این اوراق بودجه شرکت‌ها و نهادها را تأمین می‌کنند و ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش می‌دهند.
اوراقی مثل انواع اوراق مشارکت و اوراق خزانه در دسته این اوراق قرار می‌گیرند.

اوراق قرضه با توجه به ماهیت وام گیرنده، میزان انتشار، نوع وثیقه، هدف انتشار، شدت قابلیت تبدیل و… به انواع گوناگون اوراق قرضه با نرخ بهره ثابت و اوراق قرضه با نرخ بهره شناور قابل تقسیم هستند.

این اوراق شامل اوراقی هستند که نرخ بهره آن‌ها با تغییر عواملی مثل نرخ بهره بازار، شاخص بازار سهام، نرخ تورم و… تغییر خواهد کرد.

اوراقی هستند که در دوره‌های زمانی مشخص مقادیر ثابتی را در تاریخ معین به افراد پرداخت می‌کنند.

استصناع از نظر فقهی و حقوقی قراردادی است که یکی از طرفین قرارداد در مقابل یک مبلغ مشخص، ساخت و تحویل پروژه‌ای معین را در یک زمان مشخص برای طرف مقابل به عهده می‌گیرد.

این اوراق از انواع اوراق بهادار با بازدهی ثابت می‌باشد که هدف از این اوراق ایجاد ابزاری برای تامین مالی پروژه‌های مختلف می‌باشد، درواقع این اوراق برای سفارش ساخت انجام می‌شوند و ناشر بر اساس قرارداد منعقد شده برای سفارش ساخت آن را منتشر می‌نماید.

اوراق منفعت از انواع اسناد مالی است که دارنده آن بر مقدار معینی اوراق بدهی شرکتی چیست؟ از خدمات یا منافع آینده یک دارایی بادوام مالکیت دارد که در ازای پرداخت مبلغ معینی به او منتقل می‌شود.

اوراق منفعت را می‌توان مانند حق اقامت در یک هتل یا حق بهره‌مندی از خدمات یک دانشگاه در یک سال تحصیلی در نظر گرفت.

اوراق مشتقه

با توجه به مطالب ذکر شده در محتوای اوراق مشتقه این اوراق، دسته‌ای از ابزارهای مالی هستند که ارزش خود را از کالای فيزیکی دیگری که دارایی پایه شناخته می‌شود، می‌گيرند.
دارایی پایه می‌تواند سهام، کالا، بورس‌های خارجی، نرخ‌های بهره، صنعت ساخت و ساز یا هر نوع دارایی دیگر باشد.
در اقتصاد مالی مشتقات مجموعه ابزاری هستند که دارای خصوصیات مشترک می باشد.
این واژه بر کلیه ابزارهای قابل معامله در بورس و فرابورس که مرتبط با معامله اوراق بهادار، ارز، نرخ بهره، کالا و… باشد، اطلاق می‌شود

علت نام گذاری اوراق مشتقه این است که ارزش آن‌ها مشتق از قیمت دارایی پایه آن‌ها است.
یعنی با افزایش قیمت مورد موضوع قرارداد، ارزش ابزارهای مشتقه افزایش می یابد و با کاهش قیمت آن ارزش و قیمت ابزارهای مشتقه کاهش می‌یابد

انواع قراردادهای اوراق مشتقه

• قراردادهای سلف
• قراردادهای آتی
• قراردادهای اختيار معامله
• قراردادهای معاوضه

قرارداد سلف

قرارداد سلف، قراردادی است که به منظور خرید یا فروش یک دارایی در تاریخ آینده، با قيمت مورد توافقی که طرفین هنگام امضاء قرارداد تعيين می‌کنند، بين دو طرف در خارج از بورس منعقد می‌شود.
قرارداد سلف از قدیمی‌ترین و ابتدایی‌ترین قراردادهای مشتقه تلقی می‌شود.

قرارداد آتی

این قرارداد توافقی است که بين دو طرف در بورس، به منظور خرید یا فروش مقداری معين و کيفيتی مشخص از یک دارایی، در زمان مشخصی در آینده با قيمت مورد توافقی که هنگام امضای قرارداد تعيين می‎گردد، منعقد می‌شود.

قرارداد اختيار معامله

این قرارداد دارای دو طرف است.

قراردادی است که به دارنده آن حقی جهت خرید یا فروش یک دارایی پایه، در زمانی مشخص و قيمتی معين در آینده بدون اینکه اجباری در معامله وجود داشته باشد را می‌دهد.

• فروشنده اختيار معامله و قرارداد آن

قراردادی است که طبق آن اگر خریدار تقاضای اجرای تعهد فروشنده را بنماید، فروشنده موظف به اجرای تعهد و فروش دارایی به خریدار می‌باشد.
در این قرارداد، فروشنده مبلغی را بعنوان پشتوانه قيمت معامله بنام حق بيمه از خریدار دریافت می‌کند.

قرارداد معاوضه

قراردادهای معاوضه همانطور که از نام ‌آن‌ها مشخص است همان معاوضه کالا با کالا می‌باشد.
طبق مواد تعریف شده در قانون مدنی معاوضه عقدی است که به وسیله آن یکی از طرفین مالی می‌دهد، در عوض مال دیگر که از طرف دیگر اخذ می‌کند، بدون توجه کردن به اینکه یکی از طرفین مبیع و دیگری ثمین باشد.
مبیع در در اصطلاح فقهی به معنای چیزی است که مورد بیع است و آن چیزی است که بیع بر آن تعلق می‌گیرد یعنی مورد خرید و فروش قرار می‌گیرد.در مقابل مبیع، ثمین به معنای گران ‌قیمت و باارزش است.

به پایان مقاله اوراق بهادار رسیدیم، امیدواریم این مقاله مفید واقع شده باشد.

ممنون از همراهیتان.
مجموعه AccTrain طی سالها تلاش ارايه کننده انواع نرم افزارحسابداری موجود در بازار می باشد،.
مفتخریم پاسخ گوی نیاز شما باشیم .

اوراق قرضه چیست

طبق ماده ۵۲ (ل.ق) ورقه قرضه، “ورقه قابل معامله ای است که معرف مبلغی وام است با بهره معین که تمام یا اجزای آن ، در موعد یا مواعد معین باید مسترد گردد”
بنابراین می توان اوراق قرضه(اوراق مشارکت) را این چنین نیز تعریف کرد:

“اوراق قرضه اسناد بهاداری است که شرکت های سهامی عام با انتشار آن ها، مبالغی از خریدار آن اوراق وام گرفته و تعهد می کند که اصل وام(مبلغ اسمی) را در سررسید و سود تضمین شده (بهره) آن ها را در تاریخ های معین، معمولا سه ماهه یا شش ماهه یا یک ساله و … بپردازند. دارندگان اوراق قرضه در امور شرکت سهامی هیچ گونه دخالتی نداشته و فقط بستانکار شرکت سهامی محسوب می شوند و تنها شرکت های سهامی(عام) می توانند اوراق قرضه منتشر کنند.
به موجب ماده ۵۵ (ل.ق) انتشار اوراق قرضه ممکن نیست، مگر زمانی که کلیه سرمایه ثبت شده شرکت سهامی تادیه شده و دو سال تمام از تاریخ ثبت شرکت سهامی گذشته، و دو ترازنامه آن به تصویب مجمع عمومی عادی صاحبان سهام رسیده باشد.

برخی از شرایط اوراق قرضه شرکت های سهامی

شرکت های سهامی صادر کننده اوراق قرضه شرایط مدنظر خود را بر روی اوراق قرضه قید می کنند. برخی از آن ها را به شرح زیر می توان نام برد:

۱. مبلغ اسمی :

مبلغی می باشد که روی اوراق قرضه درج شده و نشان دهنده بدهی شرکت سهامی صادرکننده اوراق قرضه به دارنده اوراق قرضه است.

۲. نرخ بهره (سود تضمین شده) :

نرخی می باشد که شرکت سهامی صادرکننده اوراق قرضه موظف است بر اساس آن و بر مبنای مبلغ اسمی ورقه قرضه، به دارنده اوراق قرضه پرداخت کند

۳. تاریخ های پرداخت نرخ بهره :

مبلغی که بابت بهره در نظر گرفته می شود، ممکن است سه ماهه، شش ماهه، یک ساله و یا … پرداخت گردد. همچنین به تاریخی که روی ورقه قرضه جهت پرداخت اقساط بهره معین شده است، تاریخ پرداخت بهره می گویند.

۴. سررسید اوراق قرضه :

تاریخی است که صادرکننده اوراق قرضه مکلف است، مبلغ اسمی اوراق قرضه را به دارنده اوراق قرضه پرداخت کند

رابطه اوراق قرضه با سهام؛ شباهت و تفاوت ها

🔻حال که با تعریف و ویژگی های اوراق قرضه (اوراق مشارکت) آشنا شدیم، به رابطه آن با سهام و اشتراک ها و افتراق های آن ها می پردازیم…

الف) شباهت های اوراق قرضه و سهام :

۱. اوراق قرضه و سهام هر دو دارای ارزش اسمی مشخصی می باشند.

۲. اوراق قرضه و سهام قابلیت خرید و فروش دارند.

۳. ارزش مبادله ای اوراق قرضه و ارزش سهام در بازار بورس اوراق بهادار تعیین می شود.

۴. وجوه تحصیل شده از محل اوراق بدهی شرکتی چیست؟ سهام و اوراق قرضه برای تامین مالی عملیات عادی و توسعه عملیات طرح ها و پروژه های بزرگ به کار گرفته می شود‌.

ب) تفاوهای اوراق قرضه و سهام :

۱. صاحبان سهام در سود شرکت سهامی سهیم بوده و دارای حق رای نیز می باشند. در صورتیکه دارندگان اوراق قرضه تنها بر اساس نرخ تعیین شده و بر اساس مبلغ اسمی اوراقی که در اختیار دارند، بهره دریافت می کنند و در سود شرکت سهامی سهیم نمیشوند. حق رای نیز ندارند.

۲. دارندگان سهام، صاحبان اصلی شرکت سهامی هستند، در صورتیکه اوراق قرضه برای شرکت سهامی صادرکننده نوعی بدهی تلقی شده و دارندگان این اوراق، بستانکاران شرکت سهامی محسوب می شوند.

۳. پرداخت بهره از تعهدات شرکت سهامی می باشد، در حالیکه سود سهام تا زمانیکه توسط مجمع عمومی صاحبان سهام تصویب نشده باشد، قابل پرداخت هم نخواهد بود.

۴. سهام از طریق شرکت های سهامی (عام) منتشر می شود، در صورتیکه اوراق قرضه توسط دولت و شرکت های سهامی(عام) منتشر می شود.

۵. سود سهام سهام جزء هزینه های شرکت سهامی نیست و از محل سود خالص پرواخت می شود، در حالیکه بهره اوراق قرضه جزء هزینه های شرکت های سهامی بوده و به عنوان هزینه مالی ور صورت سود و زیان منعکس می گردد.

۶. اوراق قرضه دارای سررسید بوده و مبلغ اسمی آن ها باید در تاریخ سررسید پرداخت گردد، در صورتیکه سهام فاقد تاریخ سررسید بوده و تا پایان عمر شرکت سهامی می‌تواند باقی بماند.

اشتراک این مطلب

https://exirise.com/wp-content/uploads/2020/05/gharz.png 257 500 ExConvHs3574Izp https://exirise.com/wp-content/uploads/2022/05/Name-Gold.png ExConvHs3574Izp 2020-05-09 14:41:04 2020-09-15 16:45:46 اوراق قرضه چیست

دیدگاه خود را ثبت کنید

دیدگاهتان را بنویسید لغو پاسخ

این سایت از اکیسمت برای کاهش هرزنامه استفاده می کند. بیاموزید که چگونه اطلاعات دیدگاه های شما پردازش می‌شوند.

جستجو در محتوای وب سایت :

1401.07.06 ✅ #غگرجی حفظ حمایت و صف خرید نماد ✅ #دحاوی مجدد صف خرید در محدوده ۸۰۰ تومان دقت به تحلیل و رعایت استراتژی معاملاتی ✅ #غپینو افزایش ۴۲ میلیون حجم معاملات در سقف روزانه 📊 #پایش_بازار ☑️ تعداد کل نماد: 738 🟢 تعداد مثبت: 501 (%68) 🔴 تعداد منفی: 237 (%32) 🔼 تعداد صف […]

1401.06.30 ✅ #دحاوی رشد حدود ۴۰ درصدی نماد از زمان تحلیل ، دقت به رعایت حدضرر و پایبندی به استراتژی معاملاتی ✅ #قاسم نوسان مثبت در محدوده ۵۰۰ تومان رعایت حدضرر بعد از رشد ۸۰ درصدی 📊 #پایش_بازار ☑️ تعداد کل نماد: 736 🟢 تعداد مثبت: 158 (%21) 🔴 تعداد منفی: 578 (%79) 🔼 تعداد […]

1401.06.23 ✅ #دانا افزایش حجم تا ۱۵۰ میلیون و تقاضای ۶۰ میلیون در سقف روزانه ✅ #فمراد عبور اوراق بدهی شرکتی چیست؟ از قیمت ۴۳۰۰ تومان و رشد حدود ۱۴۰ درصد 🟢 معاملات بورس شامل حساب‌ های تجاری نیست صالح آبادی، رییس کل بانک مرکزی در برنامه گفتگوی ویژه خبری: از هر ۱۰۰۰ نفر حداکثر ۳ نفر مشمول حساب‌های […]

1401.06.16 ✅ #وآرین افزایش تقاضا و صف خرید نماد ✅ #دحاوی بعد از نوسان کوتاه مجدد در سقف روزانه 📊 #پایش_بازار ☑️ تعداد کل نماد: 705 🟢 تعداد مثبت: 238 (%34) 🔴 تعداد منفی: 467 (%66) 🔼 تعداد صف خرید: 62 (%9) 🔽 تعداد ️صف فروش: 32 (%5) 🟩تعداد نماد اختلاف مثبت: 179 🟥تعداد نماد […]

1401.06.11 💢 اطلاعیه مهم سازمان مالیاتی درباره افزایش سرمایه بورسی‌ها سازمان امور مالیاتی اعلام کرده که اگر شرکت‌های پذیرفته شده در بورس سود تقسیمی خود را به جای پرداخت نقدی به سهامداران و خارج کردن آن از بازار، صرف افزایش سرمایه شرکت کنند، مالیات آن صفر در نظر گرفته خواهد شد. 1401.06.09 #داروسازی_الحاوی با بیش […]

1401.05.31 ✅ #دانا رنج مثبت و افزایش تقاضا ✅ #غپینو رنج مثبت و افزایش تقاضا در محدوده حمایتی معتبر نماد ✅ روند #لکما طبق تحلیل افزایش حجم چند روزه در سقف قیمتی 📊 #پایش_بازار ☑️ تعداد کل نماد: 712 🟢 تعداد مثبت: 348 (%49) 🔴 تعداد منفی: 364 (%51) 🔼 تعداد صف خرید: 89 (%13) […]

1401.05.19 ✅ #دحاوی ادامه روند رشد صف خرید با بیش از ۱۱میلیون تقاضا ✅ #افزایش_سرمایه مجوز افزایش سرمایه 58 درصدی فخوز از محل سود انباشته صادر شد. 📊 #پایش_بازار ☑️ تعداد کل نماد: 687 🟢 تعداد مثبت: 263 (%38) 🔴 تعداد منفی: 424 (%62) 🔼 تعداد صف خرید: 59 (%9) 🔽 تعداد 🟩تعداد نماد اختلاف مثبت: […]

دسترسی سریع

اخبار و آموزش ها :

(49) (123)

گروه مشاوره و سرمایه گذاری پایا سرمایه اکسیر در سال ۱۳۹۶ با هدف ایجاد تحولی مناسب، در راستای ارائه خدمات نوین و استاندارد در حوزه معاملات بورس اوراق بهادار و انرژی تاسیس گردیده و همواره توسعه کمی و کیفی فعالیت هایش را سرلوحه برنامه های مشتری مداری خود قرار داده است.
شماره ثبت ۵۹۶۱۰۷

آدرس و اطلاعات تماس :

نمادهای اعتماد الکترونیکی :

به دستور ستاد ملی مبارزه با کرونا و حفظ سلامتی شما که بیش از هرچیزی برای ما اهمیت دارد تا اوراق بدهی شرکتی چیست؟ اتمام دوره قرنطینه از ارائه خدمات بصورت حضوری معذور هستیم و کلیه خدمات کاملا مجازی ارائه خواهد شد . با اپراتور شرکت و در صفحه اصلی سایت قسمت چت انلاین با ما در ارتباط باشید.

اوراق بهادار (Security) چیست؟

بازارهای مالی در سرتاسر جهان، شامل بخش‌های مختلفی است، یکی از مهم‌ترین بخش‌ها در بازارهای مالی، «اوراق بهادار» است. در این مطلب، با کمک مقاله‌ای از وب‌سایت اینوستوپدیا، با تعریف اوراق بهادار، انواع آن، سرمایه‌گذاری و معامله‌گری در این حوزه و وضعیت قانون‌گذاری آن آشنا خواهید شد.

اوراق بهادار چیست؟

اوراق بهادار (Security)، به هر دارایی یا حقی گفته می‌شود که ماهیت غیرفیزیکی دارد، از نظر قانون معتبر شناخته می‌شود و می‌توان آن را به فروش رساند.

در بیشتر کشورها، اوراق بهادار شامل موارد زیر می‌شود:

• یک موقعیت مالکیتی در شرکت‌هایی که به صورت عمومی در بورس معامله می‌شوند (سهام در بورس)
• یک رابطه طلبکاری از یک نهاد دولتی یا خصوصی (اوراق قرضه)
• یا یک حق مالکیت بر ابزارهای مالی مشتقه (قرارداد آتی یا قرارداد اختیار)

به زبان ساده، اوراق بهادار وعده‌ای است که از نظر قانونی لازم‌الاجرا است و می‌توان آن را خرید، فروخت و یا با چیز ارزشمند دیگری مبادله کرد.

برای درک بهتر اوراق بهادار به این مثال توجه کنید. فردی روی کاغذی می‌نویسد:

من در تاریخ ۱۰ فروردین ۱۴۰۰، خودروی خود را به دارنده‌ی این برگه انتقال خواهم داد.

اگر این برگه به تأیید یک نهاد دولتی یا قانونی برسد، تبدیل به اوراق بهادار می‌شود؛ یعنی ورقی که بها دارد. بنابراین این برگه دارای ارزش است و ممکن است مردم به خرید یا فروش این برگه علاقه نشان دهند. بدیهی است که اگر خودرو تا قبل از تحویل صحیح و سالم مانده باشد، ارزش برگه نیز بالا خواهد رفت. در مقابل اگر مشکلی برای اتومبیل پیش بیاید، افراد علاقه کمتری به در اختیار داشتن آن برگه نشان خواهند داد و در نتیجه، ارزش آن افت خواهد کرد.

انواع اوراق بهادار

انواع اوراق بهادار

اوراق بهادار را می‌توان به دو دسته عمده سهام و بدهی تقسیم کرد. با این حال، دسته دیگری به نام ترکیبی وجود دارد که در آن، بخشی از ویژگی‌های اوراق سهام و اوراق بدهی ترکیب شده است. در ادامه، با این سه دسته بیشتر آشنا خواهیم شد.

«سهام» یا «اوراق حقوق صاحبان سهام»، متداول‌ترین نوع از انواع اوراق بهادار است. سهام، یک نفع مالکیتی است که سهام‌داران در یک نهاد (مانند یک شرکت) در اختیار دارند و یکی از انواع سهم در بازار سرمایه است. اوراق سهام شامل دو دسته‌ی سهام عادی و سهام مقدم است.

دارندگان سهام معمولاً دریافتی منظم ندارند، هر چند در برخی موارد سود سهم را دریافت می‌کنند. اما سود اصلی سهام‌داران از این سرمایه‌گذاری، سودی است که از فروش خود سهام (اوراق بهادار) به دست می‌آید (با این فرض که ارزش سهم افزایش یافته باشد).

دارندگان سهام این اختیار را دارند که به میزان سهام خود، در کنترل شرکت سهیم باشند. ضریب تأثیر رأی هر سهام‌دار به نسبت سهمی است که در اختیار دارد. در صورت ورشکستگی شرکت، سهام‌داران پس از پرداخت کلیه تعهدات به طلبکاران، باقی‌مانده دارایی شرکت را به نسبت سهمی که دارند، بین خود تقسیم می‌کنند. در صورتی‌که دارایی مالی شرکت برای پرداخت تعهدات به طلبکاران کافی نباشد، این بدهی از کالاها یا خدمات شرکت پرداخت می‌شود.

اوراق بدهی

«اوراق بدهی» بیانگر پولی است که وام گرفته شده است و باید بازپرداخت شود. اندازه وام، نرخ بهره و تاریخ سررسید یا تمدید، تحت شرایطی در این اوراق قید می‌شود. اوراق بهادار بدهی شامل اوراق قرضه دولتی و شراکتی، گواهی‌های سپرده و اوراق وثیقه‌دار است.

زمانی که کسب‌وکارها یا نهادهای دولتی برای انجام فعالیت‌های اقتصادی نیاز به پول داشته باشند، با فروش اوراق قرضه می‌توانند سرمایه مورد نیاز خود را تأمین کنند. سرمایه‌گذار با خرید اوراق قرضه که از آن‌ به عنوان «اوراق بهادارِ با درآمد ثابت» نیز یاد می‌شود، برای بازه زمانی خاصی مقداری پول به یک نهاد قرض می‌دهد و بهرۀ ثابتی (ماهانه یا سالانه) از آن نهاد تحت عنوان درآمد ثابت دریافت می‌کند. اوراق قرضه دارای تاریخ سررسید است. وقتی اوراق قرضه به موعد سررسید خود می‌رسد، نهادی که پول سرمایه‌گذاران را دریافت کرده است، اصل پول را بازپرداخت می‌‌کند.

به‌طور کلی، دارندگان اوراق بدهی به طور منظم بهره، بازپرداخت اصل پول و سایر حقوق قراردادی تصریح شده (که شامل حق رأی نیست) را دریافت می‌کنند. این اوراق برای مدت معینی صادر می‌‎شوند و در پایان توسط صادرکننده یا «ناشر» اوراق بدهی شرکتی چیست؟ بازخرید می‌شوند. ناشر، نهادی حقوقی است که اوراق بهادار را به نام خود منتشر می‌کند.

اوراق ترکیبی

«اوراق بهادار ترکیبی» همانطور که از نامش پیداست، برخی از ویژگی‌های اوراق بدهی و سهام را در کنار هم دارد. اوراق ترکیبی به سه دسته اصلی تقسیم می‌شود:

1. سهام تضمینی: قرارداد اختیاری که توسط شرکت صادر می‌شود و به سهام‌داران حق خرید سهام را در یک بازه زمانی و با یک قیمت مشخص می‌دهد.
2. سهام ترجیحی: سهم شرکت‌هایی که پرداخت بهره، سود سهام یا سایر بازدهی‌های سرمایه در آن‌ها ارجح است.
3. اوراق قابل تبدیل: اوراق قرضه‌ای که می‌توان آن‌ها را در بازار بورس به سهام شرکت ناشر تبدیل کرد.

سرمایه‌گذاری در حوزه اوراق بهادار

نهادی که اوراق بهادار را تولید کرده و به فروش می‌رساند، «ناشر» نام دارد و کسانی که این اوراق را می‌خرند، سرمایه‌گذار نامیده می‌شوند.

به‌طور کلی، اوراق بهادار نمایانگر یک سرمایه‌گذاری و وسیله‌ای است که نهادها، شرکت‌ها و سایر بنگاه‌های تجاری می‌توانند به‌وسیله آن سرمایه جذب کنند. شرکت‌ها با عرضه سهام خود به عموم مردم از طریق عرضه اولیه سهام (IPO) می‌توانند سرمایه بسیار زیادی جذب کنند.

برای مثال، مسئولین یک شهر یا ایالت یا کشور می‌توانند با صدور اوراق قرضه شهری، وجوه مورد نیاز برای یک پروژه را جمع‌آوری کنند. بسته به تقاضای بازار و یا ساختار قیمت‌گذاری یک موسسه، جذب سرمایه از طریق عرضه اوراق می‌توند گزینه مناسب‌تری نسبت به تأمین اعتبار از طریق وام بانکی باشد.

سرمایه‌گذاری در حوزه اوراق بهادار

از طرف دیگر، خرید این اوراق با پولِ وام‌گرفته‌شده، که اصطلاحاً «خرید وجه تضمین با اهرم» نیز نامیده می‌شود، یکی از روش‌های محبوب برای سرمایه‌گذاری است. در اصل، یک شرکت ممکن است برای تسویه بدهی یا سایر تعهدات خود به نهادهای دیگر، حقوق مالکیتی خود را به صورت پول نقد یا سایر انواع اوراق بهادار به اشخاص حقیقی واگذار کند. این نوع تمهیداتِ وثیقه‌ای اخیرا در بین سرمایه‌گذاران نهادی افزایش یافته است.

اوراق بهادار چگونه معامله می‌شوند؟

اوراقی که به صورت عمومی معامله می‌شوند، در فهرست «بورس» قرار می‌گیرند. بورس، بازاری متشکل و خودانتظام است که اوراق بهادار در آن توسط کارگزاران یا معامله‌گران و طبق مقررات، مورد دادوستد قرار می‌گیرد.

ناشران می‌توانند با اطمینان دادن به معامله‌گران از جنبه قانون‌گذاری و تأمین نقدینگی، نظر معامله‌گرها را به سهام خود جلب کنند. در سال‌های اخیر، سیستم‌های تجاری الکترونیکی غیر رسمی متداول‌تر شده‌اند و معامله‌گران به جای دادوستد اوراق کاغذی، به صورت آنلاین معامله‌ می‌کنند.

همان‌طور که اشاره شد، به اولین فروش عمده سهام یک شرکت در بورس، «عرضه اولیه» (IPO) گفته می‌شود. بازاری که یک سهم برای اولین بار در آن پذیره‌نویسی و عرضه می‌شود، «بازار اولیه» نامیده می‌شود.

در جریان عرضه اولیه، ناشر، فروشنده سهم است و سرمایه‌گذار یا تریدر، معامله‌گر سهم هستند. اما بعد از پایان عرضه اولیه، سهم وارد معاملات ثانویه می‌شود که در آن، سهم‌ها صرفا به عنوان یک دارایی از یک تریدر یا سرمایه‌گذار به تریدر دیگر منتقل می‌شوند. به بازاری که معاملات ثانویه در آن جاری است، «بازار ثانویه» گفته می‌شود. سهام‌داران می‌توانند سهام خود را در ازای پول نقد یا سود سرمایه به سایر سرمایه‌گذاران بفروشند، بنابراین، بازار ثانویه بازار اولیه را تکمیل می‌کند.

اوراق بهادار ممکن است به صورت خصوصی و به گروه محدودی که واجد شرایط هستند، عرضه شود. هر از گاهی سهام شرکت‌ها به صورت ترکیبی از عرضه عمومی و خصوصی ارائه می‌شوند.

انواع دیگر اوراق بهادار

اوراق بهادار دارای گواهی به صورت فیزیک و کاغذی ارائه می‌شوند. این اوراق همچنین ممکن است در سیستم ثبت مستقیم نگه‌داری شوند. به عبارت دیگر، یک مامور ثبت به نمایندگی از شرکت، سهام شرکت را بدون اینکه نیاز به صدور گواهی فیزیکی باشد، حفظ می‌کند.

فناوری‌ها و سیاست‌های مدرن، نیاز به اوراق دارای گواهی را برطرف کرده است. اکنون سیستمی توسعه یافته است که در آن ناشران می‌توانند یک گواهی جهانی واحد را به نمایندگی از تمام اوراق بهادار معتبر، در یک صندوق امانت‌داری بین‌المللی به نام شرکت «Depository Trust» یا «DTC» سپرده‌گذاری کنند. کلیه اوراق بهاداری که در DTC معامله اوراق بدهی شرکتی چیست؟ می‌شوند، به صورت الکترونیکی هستند. شایان ذکر است که اوراق بهادار دارای گواهی و بدون گواهی هیچ تفاوتی از نظر حقوق و امتیازات سهام‌دار و ناشر ندارند.

اوراق بهادار حامل به اوراق قابل مذاکره گفته می‌شود که حقوق مربوط به اوراق را به سهام‌دار می‌دهد. این اوراق تحت موارد خاص از یک سرمایه‌گذار به سرمایه‌گذار دیگر منتقل می‌شوند. اوراق حاملی که قبل از الکترونیکی شدنِ اوراق وجود داشتند، از لحاظ ماهیت مالکیتی همیشه مجزا از هم بودند؛ یعنی هر ورق بهادار، بیانگر یک دارایی جداگانه بود و از نظر قانونی با سایر اوراق تفاوت داشت. این اوراق بهادار در اکثر موارد قابل دادوستد هستند، اما در موارد نادری نیز این‌گونه نیست. این بدان معناست که با وام گرفتن، وام‌گیرنده می‌تواند در زمان بازپرداخت، خودِ دارایی یا یک دارایی مشابه دیگر را که معادل با دارایی اصلی است، پرداخت کند. در برخی موارد، ممکن است از اوراق بهادار حامل برای دور زدن مالیات استفاده شود. به همین دلیل، ناشران، سهام‌داران و قانون‌گذاران دید مثبتی به این اوراق ندارند. بنابراین استفاده از این اوراق در ایالات متحده نادر است.

اوراق بهادار ثبت‌شده به گونه‌ای از اوراق گفته می‌شود که نام سهام‌دار و سایر جزئیات لازم توسط ناشر در یک دفتر کل ثبت می‌شود. هرگونه دادوستد این اوراق به شرطی انجام می‌شود که اصلاحات لازم در دفتر کل ثبت شود.

قانون‌گذاری

در ایالات متحده، «کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده آمریکا» (SEC)، عرضه عمومی و فروش این اوراق را قانون‌گذاری می‌کند.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا

اما در ایران، این وظیفه به «شورای عالی بورس و اوراق بهادار» و «سازمان بورس و اوراق بهادار» محول شده است. طبق قوانین اوراق، مصوب سال ۱۳۸۴ مجلس شورای اسلامی، تعریف این دو نهاد به شرح زیر است:

«شورا» بالاترین رکن بازار است که تصویب سیاست‌های کلان آن بازار را برعهده دارد. اعضـای شورا به شرح زیر است:

• وزیر امور اقتصادی و دارایی
• وزیر بازرگانی
• رییس کل بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران
• رؤسای اتاق بازرگانی و صنایع و معادن ایران و اتاق تعاون
• رئیس «سازمان» که به عنوان دبیر شورا و سخنگوی سازمان نیز انجام وظیفه خواهد کرد
• دادستان کل کشور یا معاون وی
• یک نفر نماینده از طرف کانون‌ها
• سه نفر خبره مالی منحصراً از بخش خصوصی با مشورت تشکل‌هـای حرفـه‌ای بـازار اوراق بهـادار بـه پیشنهاد وزیر امور اقتصادی و دارایی و تصویب هیئت وزیران
• یک نفر خبره منحصراً از بخش خصوصی به پیشنهاد وزیر ذيربط و تصویب هیئت وزیـران بـرای هـر بورس کالایی

سازمان بورس

«سازمان بورس»، یک موسسه عمومی غیردولتی است که دارای شخصیت حقـوقی و مـالی مسـتقل بـوده و از محـل کارمزدهای دریافتی و سهمی از حق پذیرش شرکت‌ها در بورس اوراق بهادار و سایر درآمدها اداره می‌شود.

ساختمان سازمان بورس

برای اطلاع از جزئیات تعاریف و قوانین بورس در ایران، می‌توانید به وب‌سایت سازمان بورس مراجعه کنید.

اوراق بهادار (Securities) چیست؟

اوراق بهادار (به انگلیسی: Securities) یک ابزار مالی قابل داد و ستد و مثلی (عوض دار) ای است که دارای ارزش مالی میباشد.

اوراق بهادار ابزاری مالی به خصوصی هستند که با اهداف مختلفی از جمله بدست آوردن مالکیت از طریق دریافت سهام یک شرکت و سرمایه گذاری خریداری میشوند. این اوراق به طور کلی به دو دسته اوراق حقوق صاحبان سرمایه (equities) و اوراق بدهی (debts) تقسیم بندی میشوند.

بازار متشکل و رسمی است که در آن خرید و فروش سهام شرکتها یا اوراق قرضه دولتی یا خصوصی تحت ضوابط معین انجام می شود. مشخصه مهم آن حمایت قانونی از صاحبان پس اندازها یا سرمایه های راکد است. بورس مرجع رسمی و مطمئنی است برای جذب سرمایه افراد و بخش های خصوصی به منظور تأمین مالی پروژه های سرمایه گذاری بلند مدت.در بازرگانی داخلی ایران اصطلاح بورس به بازارهای اختصاصی کالاهای سرمایه ای، واسطه ای یا مصرفی اطلاق می گردد که در یک محدوده جغرافیایی واقع شده و تعداد زیادی از عناصر عمده فروشی و خرده فروشی آن کالای خاص را دارند مانند بورس فرش در بازار تهران، بورس آهن و…

انواع اوراق بدهی شرکتی چیست؟ اوراق بهادار

اوراق بهادارخود به دسته های مختلفی تقسیم می شود:

• سهام عادی
• سهام ممتاز
• حق تقدم
• سهام جایزه
• اوراق مشارکت
• مشتقات (Derivatives)
• اختیار معامله (Option)
• قرارداد آتی (Future)
• صکوک

شرکت یا بنگاهی که اوراق بهادارمنتشر میکند، «منتشر کننده» نامیده میشود. ساختار قوانین کشورها واجد شرایط بودن یک اوراق بهادار را تعیین میکنند. اوراق بهادار، میتوانند به صورت گواهی صادر شوند یا به طور عام تر بدون گواهی باشند و تنها در مدخلی الکترونیکی ثبت شده باشند. گواهیها میتوانند در وجه حامل باشند، به این معنا که حمل کننده آن صاحب حقوق ورقه بهادار است یا با نام باشند که در این صورت تنها شخصی که اوراق به نام اوست صاحب حقوق است. اوراق بهادار شامل سهام شرکتها یا صندوقهای سرمایه گذاری مشترک، اوراق قرضه منتشره شده توسط شرکتها یا واسطه های دولتی، سهام با اختیار معامله یا هر نوع اختیار معامله دیگر، واحدهای شراکت محدود و انواع مختلفی از ابزارهای رسمی سرمایه گذاری است که قابل معامله و تعویض باشند.

چرا بورس اوراق بهادار بوجود آمد؟

پیدایش بورس در دنیا با دو پدیده پیدایش شرکتهای سهامی با مسئولیت محدود و پیدایش شرکتهای سهامی عام مرتبط است.
در گذشته تجار زیاد خطر و زیان می دیدند و همواره به دنبال شریکی بودند که با آن سود و زیان خود را تقسیم کنند و هر کس بنا به سرمایه ای که آورده در سود و زیان شریک شود. اما فرم تکامل یافته آن به صورت سهام عام بود یعنی سهام را به عموم مردم می فروخت و کار خود را با سرمایه مردم انجام می دهد. اولین کمپانی که از این روش استفاده کرد کمپانی هند شرقی بود که در تاریخ تجارت دنیا ثبت شد.

اما بعد ها با گسترش مبادلات تجاری در اروپا و ارتباط هر چه بیشتر مردم و صاحبان سرمایه ها مراکزی به وجود آمد که سرمایه داران با متقاضیان استفاده از نقدینگی تماس پیدا می کردند و به داد و ستد با هم می پرداختند که به آن بازار سرمایه می گویند.
جالب است بدانید که واژه بورس از نام خانوادگی شخصی به نام واندر بورس گرفته شده که صرافان شهر مقابل خانه او به دادوستد مشغول می شدند و از آن به بعد به اماکنی که محل دادوستد بود اطلاق شد.

اولین تشکل بورس اوراق بهادار در جهان به سال 1460 میلادی در شهر آنورس بلژیک که موقعیت تجاری قابل ملاحظه ای داشت بوجود آمد. بعد از آن بورس در اوایل قرن 17 در شهر آمستردام بود که امروزه یکی از مهمترین منابع تأمین سرمایه در سطح بین الملل است. بعد از آن بورس لندن در سال 1801 با عضویت 500 نفر، بورس نیویورک،بورس زوریخ و…..