اندازه بازار و نقدینگی

آشنایی با مفاهیم (تعداد معاملات، ارزش معاملات و حجم معاملات) در بورس و نگاهی به آمار آن ها

ارزیابی رابطه تمرکز مالکیت بر نسبت نقدینگی در شرکت های پذیرفته شده در بازار سرمایه ایران

هدف از پژوهش حاضر ارزیابی رابطه تمرکز مالکیت بر نسبت نقدینگی در شرکت های پذیرفته شده در بازار سرمایه ایران می باشد. طبق این پژوهش بازه 5 ساله شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال های 1392-1388 مورد بررسی قرار گرفت. در بین سال های مورد بررسی در 90 شرکت با بهره گیری از روش تجزیه و تحلیل رگرسیون خطی چند متغیره، به کمک نرم افزار eview 7 ، نقد شوندگی سهام تحت 3 معیار گردش معاملات، ارزش معاملات و تعداد دفعات معاملات مورد سنجش قرار گرفت. همچنین سه شاخص رشد شرکت، نسبت بدهی و اندازه شرکت به عنوان متغیر کنترل در نظر گرفته شد، نتایج آزمون حاکی از آنست که بین بین تمرکز مالکیت و گردش معاملات، بین تمرکز مالکیت و ارزش معاملات رابطه معناداری وجود دارد، اما وجود رابطه معنادار بین تمرکز مالکیت و تعداد دفعات معاملات تایید نشد .

سوال خود را در مورد این مقاله مطرح نمایید :

بررسی سیاست پولی مبتنی بر تورم در اقتصاد نفتی

نقش فعالیت های کارآفرینانه در برنامه ریزی و توسعه گردشگری شهر آبادان

ارزیابی عملکرد بیمارستان های تابعه دانشگاه علوم پزشکی همدان با استفاده از مدل پابن لاسو و تحلیل روند پنج ساله

نقش راهبردی بازیگران سیستم مالی سنتی و نوع اقتصاد کشور در تعیین نقشه راه و سیاست های توسعه cbdc

بررسی تاثیر رسانه های اجتماعی و گروه های مرجع بر نگرش با تاکید بر نقش میانجی هنجارهای ذهنی مورد مطالعه: دانشجویان خانم دانشگاه های شهر مشهد

بررسی رژیم غذائی کودکان پیش دبستانی شهر مشهد و ارتباط آن با شاخص سلامت دهان و دندان در سال 1384

ارزیابی تاثیر هندسه و وزن ساختمان بر نشست سطح زمین ناشی ار تونلسازی مرحله ای با استفاده از روش عددی اجزاء محدود-مطالعه موردی پروژه تونل نیایش

بررسی علل خوردگی سطوح داخلی تیوب های فولاد کربنی دستگاه مبدل حرارتی یک واحد پتروشیمی

بررسی رابطه علیت بین سهم بخش کشاورزی، صنعت، خدمات و نفت و رشد تولید ناخالص داخلی در ایران

monte carlo method for calculating local configuration factor for the practical case in material processing

نقش اخلاق اجتماعی در فراوانی اعتماد اجتماعی از منظر قرآن کریم با تکیه بر تفسیر المیزان

بررسی زیبایی شناختی نظریه ارتقای سلامت روانی با قرائت آیات قرآنی مطالعه موردی: ساختار هندسی سوره مبارکه انسان

واکاوی گزاره های اعتقادی-کلامی قرآن کریم درباره سلامت محیط زیست؛ مطالعه کیفی در نقد دیدگاه کیت توماس

تعیین اثربخشی درمان حل مسئله مدار (راه حل محور) بر ابعاد معنوی، شناختی، رفتاری و هیجانی سلامت روان شناختی معتادان

اثربخشی آموزش مهارت ‏های مثبت ‏اندیشی با تاکید بر قرآن و آموزه‏ های اسلامی بر سرسختی روان‏شناختی، خوددلسوزی و تصویر بدنی در مبتلایان به مولتیپل اسکلروزیس

بررسی حسابرسی مبتنی بر ریسک و معیارهای تعیین کننده آن (مطالعه موردی: روسای حسابرسی داخلی در ایران)

مدل استخراج الزامات طراحی سیستمهای پیچیده، مبتنی بر ترکیب بهینه ای از فناوری ها

پاتوفیزیولوژی و شیوه های نوین عصب درمانی اختلال اضطراب اجتماعی: مروری نظام مند

نقش اخلاق اجتماعی در فراوانی اعتماد اجتماعی از منظر قرآن کریم با تکیه بر تفسیر المیزان

چگونگی مواجهه قوانین کیفری کشورهای اسلامی با مجازات شرعی

• شنبه تا پنج شنبه ، 9 الی 17
• [email protected]
• 071 - 32363652

درباره تی پی بین

ما با همکاری دبیرخانه ی کنفرانس ها و همایش ها، تمام ابزار محققان را كه تنها و تنها منابع علمی است را یكجا جمع آوری كرده ایم تا با كمترین دردسر ، در كمترین زمان ممكن و بصورت کاملا رایگان منابع علمی مورد نظرشان را تهیه نمایند.

تی پی بین با پشتیبانی از كنفرانس ها و ژورنال های معتبر داخلی و سپس انتشار رایگان مقالات آنها، كوتاه ترین مسیر، برای رسیدن به منابع علمی داخلی را در اختیار شما محققین قرار داده است.

دلیل چرخش سریع نقدینگی میان صنایع مختلف در بازار بورس تهران

الگوهای رفتاری سرمایه گذاران در شرایط فعلی بیان گر این موضوع است که حرکت های گاه و بی گاه و از این شاخه به آن شاخه پریدن در این روزهای بازار سهام همه گیر شده و در نهایت افزایش میزان نوسان قیمت ها را در اغلب سهم ها شاهد هستیم. بطوریکه مدتی است چرخش میان صنایع مختلف به صورت روزانه و در خلاف جهت روزهای قبل از آن اتفاق می افتد.

از این رو در حال حاضر بررسی عوامل اثرگذار بر الگوهای رفتاری نوع نگرش سرمایه گذاران حائز اهمیت است.

در همین ارتباط مدیر عامل شرکت مشاور سرمایه گذاری آرمان آتی در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز اظهار داشت: رفتار سرمایه گذاران تحت تأثیر عوامل متعددی است که در دو سطح خرد و کلان تقسیم بندی می شود. از جمله عوامل مربوط به الگوی رفتار فردی سرمایه گذاران به جنسیت، سن، سابقه سرمایه گذاری، شغل و سطح درآمد، تحصیلات و ثروت آنها بر می گردد که آثار و نتایج آن را می توان به وضوح در تحقیقات مختلف صورت گرفته مشاهده کرد.

سعید اسلامی بیدگلی افزود: به عنوان مثال خانم ها در سرمایه گذاری های خود نگاهی بلندمدت تر را نسبت به آقایان داشته و به عبارتی ریسک گریزترند. افراد جوان تر نیز ریسک پذیری بیشتری دارند، بطوریکه با افزایش تعداد سرمایه گذاران جوان در بازار، خود به خود میزان ریسک پذیری در معاملات افزایش می یابد. ضمن اینکه سرمایه گذاران جوان با استفاده از سیستم های آنلاین به معاملات کوتاه مدت تر و روزانه بیشتر دامن می زنند.

وی در بیان عوامل اثرگذار در سطح کلان نیز گفت: در این رابطه می توان به متغیرهایی همچون چشم انداز آتی، ثباب اقتصادی، سطح تحلیل سرمایه گذاران و نیز بازارهای جایگزین بورس اشاره کرد. چراکه وقتی نوسان در سایر بخش های اقتصادی زیاد باشد، به طور طبیعی باعث می شود نرخ بازده مورد انتظار سرمایه گذاران از بازار سرمایه نیز افزایش یابد که این امر به مفهوم افزایش ریسک و تعداد دفعات معاملات به ویژه در بازه زمانی کوتاه مدت است.

این کارشناس ارشد مسایل اقتصادی به تورم و حجم نقدینگی بالای موجود در کشور اشاره کرد و اظهار داشت: آنچه در ادبیات اقتصادی ایران رواج یافته، نقدینگی سرگردان است که منجر به چرخش سرمایه ها میان بازارهای مسکن، طلا، ارز و نیز بورس گردیده و در بازار سهام نیز نقدینگی های وارد شده بین صنایع مختلف دست به دست می شود. این اتفاق بیانگر آن است که سرمایه گذار چشم اندازی از آینده ندارد و ترجیح می دهد از فرصت های آنی موجود استفاده کند.

اسلامی بیدگلی نکته دیگری را نیز یادآور شد و عنوان کرد: مسئله دیگری که به بروز این رفتارها در بازار سرمایه ایران منجر شده و به آن آسیب می زند، پایین بودن سطح تحلیل هاست، بطوریکه هنوز هم بسیاری از سرمایه گذاران، تحلیلگران و کارشناسان شاخص P/E را به عنوان شاخص محرک قیمت در بازار می بینند. در این هنگام اتخاذ دید کوتاه مدت در ارایه تحلیل ها و عدم وجود مدل های بلندمدت، سرمایه گذاران را به استفاده از مدل های کوتاه مدت موجود ترغیب می کند و وقتی تعداد زیادی تنها با مدل های محدود اقدام به سرمایه گذاری کنند، خود به خود رفتارهایی در بازار به چشم می خورد تا اکثر افراد در یک بازه زمانی به صنعتی خاص هجوم برده و در مدتی کوتاه از آن خارج می شوند؛ به عبارتی رفتار گله واری در بورس تشدید می شود.

مدیر عامل شرکت مشاور سرمایه گذاری آرمان آتی به تصحیح زیاد میزان سودآوری شرکت ها در بازار سرمایه ایران نسبت به سایر بازارهای استاندارد جهانی اشاره کرد و تأکید داشت: در شرایطی که نوسان متغیرهای اقتصادی بالا باشد، سودآوری شرکت ها نیز بسیار دستخوش تغییر می شود که در نتیجه آن سرمایه گذار به اطلاعات بنیادی منتشر شده اعتماد نمی کند. بنابراین فرد ترجیح می دهد از بستر اطلاعاتی موجود نهایت منفعت را کسب کند. از این رو این نیاز احساس می شود تا با اندیشیدن تدابیری در بازار سرمایه ایران بحث شفاف سازی و تورش اطلاعات کاهش یابد.

وی عوامل سیاسی را نیز در غالب شدن رفتارهای کوتاه مدت میان سرمایه گذاران مؤثر دانست و عنوان کرد: گرچه تمام بازارهای سرمایه جهانی تحت تأثیر عوامل سیاسی هستند، اما بازار سرمایه ایران بسیار بیشتر از این بحث متأثر می شود. این امر موجب می گردد سهم ها با وجود برخورداری از وضعیت بنیادین مناسب چندان در کوتاه مدت مورد توجه قرار نگرفته و حرکت های سفته بازانه با حجم زیادی در بورس مشاهده شود.

این کارشناس ارشد مسایل اقتصادی عملکرد سرمایه گذاران نهادی را نیز به عنوان دیگر موردی برشمرد که به بروز این الگوهای رفتاری در بازار دامن می زند.

به اعتقاد وی تشدید حرکت سرمایه گذاران نهادی به سمت انجام معاملات به صورت روزانه، موجب می شود تا سرمایه گذاران خرد نیز بر این موج سوار شده و کوتاه مدت فعالیت کنند. حال آنکه برای سرمایه گذاران نهادی دو نقش نظارتی و اطلاعاتی در نظر گرفته می شود و این نوع فعالیت از سوی بزرگان بازار وضعیت را بدتر می کند.

وی در خاتمه سخنان خود در بیان راهکارهایی برای ممانعت از این شاخه به آن شاخه پریدن سرمایه گذاران در صنایع مختلف بورسی اظهار داشت: اولین راهکار این است که سازمان بورس نسبت به پیش بینی های شرکت ها حساسیت بیشتری نشان دهد، چراکه نوسان بالای اطلاعات و برآورد ناشران برای بورس آسیب زننده است.

اسلامی بیدگلی بر لزوم ارایه تحلیل های قوی تر از سوی مطبوعات و سرمایه گذاران نهادی به بازار سرمایه تأکید کرد و گفت: تمام راهکارهای ارایه شده تنها در بستر این است که چشم انداز اقتصادی بازار سرمایه ایران با ثبات باشد؛ وگرنه سرمایه گذار ترجیح می دهد همچنان نوسان گیری کرده و از فرصت های آنی استفاده کند.

در ادامه، یک کارشناس بازار سرمایه پیرامون نگاه کوتاه مدت سرمایه گذاران به ویژه در این روزهای بورس در گفتگو با خبرنگار کا عنوان کرد: به طور کلی برای موفقیت در بورس های بزرگ و با حجم اطلاعاتی زیاد، سه عامل در موفقیت یک معامله گر نقش دارد؛ عامل اول دانش مالی و اقتصادی و تجربه فرد که برای شناسایی عوامل تأثیرگذار بر بورس، پوشش ریسک های مختلف، ارزش گذاری سهام، تابلو خوانی و … نیاز است. دوم مدیریت سرمایه که برای تعریف درست حد زیان و سود، حفظ سرمایه اولیه و توجه به عامل Drawdown، توجه به اثر کارمزد و احتمالات آماری در زمان تصمیم‌گیری به خرید و یا فروش، و … بسیار مهم است.

محسن عسگری در بیان عامل سوم نیز گفت: سومین موضوع که از دیدگاه بسیاری از متخصصان اهمیت آن کمتر از دو عامل اول نیست، مدیریت احساسات می باشد که لازمه آن شناخت احساسات منحصر به فرد معامله گر در بازار مانند ترس، طمع، ایده آل گرایی، خشم و … در شرایط مختلف بازار است.

وی ادامه داد: در واقع هر سرمایه‌گذار سه نوع برتری رقابتی در بورس می تواند داشته باشد؛ برتری تحلیلی، اطلاعاتی و رفتاری که بحث مزیت های رفتاری به نوعی محیط بر سایر عوامل است.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: تقریباً 20 سالی است که رشته‌ای تحت عنوان روانشناسی اقتصادی یا عصب شناسی اقتصادی (Neuroeconomics) در دنیا مطرح شده و هدفش نزدیک کردن فاصله بین علوم مرتبط با مغز و اعصاب و نظریه های مالی و اقتصادی است تا افراد درک بهتری از انتخاب های مالی به دست بیاورند. این رشته مکانیسم های زیر بنایی زیست شناختی و روان شناختی گرایش ها و تصمیم گیری های سنجیده و نسنجیده اقتصادی و مالی را توضیح می دهد.

وی افزود: در واقع نتایج حاصل از تحقیقات این رشته بر روی معامله گران در بازارهای مختلف بورس دنیا نشان داده که تصمیمات سرمایه گذاران به شدت به شرایط روحی و جسمی فرد و موقعیت و شرایطی که وی در حال انجام معامله است، بستگی دارد. در واقع هورمون های مختلفی که در مغز هنگام تبدیل به سود و یا زیان شدن موقعیت ها ترشح می شود و یا میزان این هورمون ها زمانی که فرد اقدام به خرید و یا فروش می کند، بسیار بر ریسک پذیری، زیان گریزی و رفتارهایی متفاوت با دانش و تجربه فرد تأثیر می گذارد. در صورتی که فرد شناختی نسبت به سیگنال ها و تأثیراتی که این هورمون ها بر رفتار و عملکرد فرد در بازار می گذارد نداشته باشد، حتماً تحت تأثیر منفی آنها قرار خواهد گرفت.

عسگری با اشاره به اینکه خوشبختانه در سال های اخیر پیشرفت های زیادی در بورس ما از لحاظ ابزار، اندازه بازار و مخصوصاً دانش بورسی اتفاق افتاده، عنوان کرد: به جرعت می توان گفت دیگر با روش ها و مدل های سنتی نمی توان اقدام به معامله کرد و نتیجه مطلوبی گرفت. شاید دلیل اصلی اینکه در برهه های زمانی مختلف بسیاری از افراد وارد بازار شده و پس از مدتی با زیان برای همیشه از بازار خارج شده‌اند همین باشد. مدل ها و روش های تحلیلی مختلفی طی کلاس ها و دوره ها در مراکز آموزشی و یا نهادهایی که اقدام به فرهنگ سازی و آموزش می کنند به سهامداران آموزش داده شده و می شود که بسیار عالی است و باز جای توسعه دارد؛ اما متأسفانه در بحث آموزش های رفتارشناسی معامله گری، مدیریت احساسات، و اصول «مکانیزم موفقیت ذهن»، علم سایکوسایبرنتیک، هنوز اهمیت و ضرورت آن در بازار سرمایه ما دیده و کار نشده است.

وی در ادامه سخنان خود گفت: بد نیست در اینجا به چند مثال در خصوص رفتارهای سرمایه گذاران در مواجهه با موقعیت های مختلف در بازار سهام بپردازیم.

فرض کنید در سبد سهام فردی، سهامی که 200 تومان خریداری شده قیمت آن در حال حاضر 400 تومان شده باشد و سهام دیگری که 500 تومان خریداری شده، قیمت آن 400 تومان شده باشد، یعنی اولی همراه با سود و دومی در ضرر است. هشتاد درصد معامله گران سهام اولی را می فروشند، حتی اگر پتانسیل رشد باز هم داشته اندازه بازار و نقدینگی باشد. از نظر روانشناسی ترس سهامداران از ضرر، بسیار بیشتر از علاقه آنها به سود است. یکی دیگر از دلایل آن نیز این است که اکثریت افراد دوست ندارند مسئولیت و خطای تصمیم گیریشان را بپذیرند و مثلاً با اضافه کردن بدون برنامه به موقعیت های متضرر خود، دنبال شانسی برای فرار از اشتباهشان هستند. قبول اشتباه در خرید یا فروش یه سهم از لحاظ روانی برای معامله گر مستلزم تحمل فشارهای زیادی است که اعتماد به نفس و تصمیمات بعدی او را به شدت تحت تأثیر قرار می دهد و در صورت تکرار این اتفاق معامله گر را دچار افسردگی و سرخوردگی در بازار خواهد کرد. بنابراین بدون مدیریت این احساسات فرد معامله‌گر در بازار به شدت تحت تأثیر روندهای كوتاه مدت قرار می گیرد.

وی همچنین ابراز داشت: مثال دیگر اینکه به کرات دیده شده، سهمی که قیمت آن 200 تومان است بسیاری به آن نگاه هم نمی کنند، اما تحت شرایط و وضعیت یکسانی از لحاظ بنیادی، قیمت سهم پس اینکه آرام آرام رشد کرد و به 400 تومان رسید، برای سهم صف خرید تشکیل می شود.‌ دلیل اصلی آن را می‌توان در یکی از ویژگی های رفتاری رایج ما ایرانی ها جستجو کرد و آن پیرو بودن در انتخاب ها است. یعنی تأیید دیگران هرچند افراد غیر متخصص، در تصمیم گیری ما بسیار تأثیرگذار است.

این کارشناس بازار سرمایه به رفتارهای احساسی و بدون برنامه سرمایه گذاران طی سال های اخیر اشاره کرد و گفت: با نگاهی دقیق تر و از این زاویه به اتفاقات روزانه معاملات سهام طی چند سال اخیر مشاهده می کنیم که نشانه های ملموسی از عدم توجه و ضعف معامله گران و تصمیم سازان ما دیده می شود. به عنوان مثال جابه جایی های بدون دلیل و بعضاً در فواصل های زمانی کم پول از سهام شرکت های یک صنعت به صنعت دیگر نشانه ای از وجود نقدینگی سردرگم، بدون برنامه و از همه مهمتر بدون کنترل احساسی است. نگرانی از دست رفتن فرصت ‌های کسب بازده و یا گیر افتادن در یک سهم بسیاری را وادار به خرید و فروش های عجولانه کرده است و یا تجهیز نقدینگی های چند برابری در روزهای قبل از عرضه های اولیه مثال دیگری از این فشارهای روانی است.

وی افزود: متأسفانه باید گفت افراد حقیقی با سرمایه های نه چندان بالا بیش از سایر بازیگران بازار دچار آسیب های مالی و روحی شده و این موضوع مستلزم یه برنامه ریزی آموزشی جدی و در سطح وسیع است. در حال حاضر طبق آمار اعلام شده 70 درصد تعداد معاملات از طریق سامانه های آنلاین انجام شده که در کل 30 درصد از حجم معاملات را تشکیل می دهد. تبلیغات گسترده کارگزاری ها در خصوص استفاده از معاملات آنلاین طی سال های اخیر و آسان بودن دریافت مجوز معاملات برخط بدون وجود آموزش های اولیه اجباری (البته منظور آموزش نحوه وارد کردن سفارش و انجام معامله نیست) و به حال خود گذاشته شدن افراد در برابر ریسک های پیش بینی نشده می تواند به پیچیدگی تصمیم گیری در بازار بیافزاید.

وی در خاتمه سخنان خود عدم انجام اقدامات مؤثر و پایه ای برای ممانعت از بروز چنین رفتارهایی در بازار سرمایه ایران را یادآور شد و گفت: مدت ها است که توصیه به پرهیز از رفتارهای احساسی یکی از بخش های ثابت تمامی تحلیل ها و مصاحبه های تحلیل گران، مسئولان و صاحب نظران بورسی شده، اما همچنان باید گفت جای برخی اقدامات ریشه ای و پایه ای در بازار سرمایه ما در این زمینه خالی و مغفول مانده است و امید آن می رود که مسئولین امر برای رفع نتایج و آثار ناشی از مشاهده چنین رفتارهایی در میان سرمایه گذاران، تدابیری اندیشیده و راهکارهایی عملی ارایه کنند.

قصد شروع سرمایه‌گذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:

آینده ی مسکن و خودرو تا پایان 1400

از جمله مهمترین دلایل نوسانات و جهش قیمت ها در بازارهای مختلف از جمله ارز، سکه، خودرو و مسکن، حجم بالای نقدینگی و عدم کنترل آن است. مردم برای کسب سود و یا حداقل حفظ ارزش سرمایه های خود به دنبال بازاری امن برای سرمایه گذاری هستند. حال سؤال اینجاست که آینده دو بازار مهم یعنی مسکن و خودرو تا پایان سال چه خواهد بود؟

از جمله مهمترین دلایل نوسانات و جهش قیمت ها در بازارهای مختلف از جمله ارز، سکه، خودرو و مسکن، حجم بالای نقدینگی و عدم کنترل آن است. از طرفی بر اساس گزارش های مجلس و اتاق بازرگانی، مهمترین مشکل واحدهای تولیدی، دشواری در تامین منابع مالی از بانک ها و کمبود نقدینگی ست. یعنی در عین حال که حجم نقدینگی در جامعه بسیار بالاست و در حال نزدیک شدن به مرز 4000 هزار میلیارد تومان است اما این نقدینگی به سمت تولید هدایت نمی شود و بین بازارهای غیر مولد سرگردان است.

رشد واقعی اقتصادی در هر جامعه در گرو تولید است. فعالیت های سوداگرانه و غیر مولد در بازارهایی مانند سکه، ارز و خودرو نه تنها اثرات مثبتی بر اقتصاد کشور ندارد بلکه موجب افزایش شکاف طبقاتی، نوسانات شدید در بازار، رکود اقتصادی و عدم ایجاد رفاه در جامعه می شود.

یکی از پدیدهایی که در اثر حجم بالای نقدینگی و عدم کنترل و هدایت آن به سمت تولید در فضای اقتصادی به وجود می آید، پدیده ی سرمایه های سرگردان است. سرمایه هایی که مانند سیل به هر بازاری وارد شوند آن را ویران می کنند.

وقتی اقتصاد به دلایل ساختاری نتواند سرمایه های خود را به سمت سرمایه گذاری های مولد و تولید هدایت کند، هر ارزش افزوده ای که از طریق واسطه گری و دلالی ایجاد شود باعث ایجاد تورم و از طرف دیگر رکود می شود.

بررسی بازارهای ارز، طلا، مسکن، خودرو و بورس در تابستان امسال نشان میدهد که از نظر سودآوری، بازارهای فوق نسبت به بهار تغییر جایگاه داشته اند. در فصل دوم سال جاری، بازار سهام بیشترین سودآوری را داشته است و پس از آن طلا سود بیشتری به سرمایه گذاران خود داده است. در رتبه سوم بازار ارز قرار دارد. مسکن و سپرده های بانکی نیز به ترتیب رتبه چهارم و پنجم را به خود اختصاص داده اند.

طبق بررسی ها سود بازار سهام 18.6 درصد، سود بازار طلا 11.3 و سکه 15 درصد و سود دلار 14.2 درصد بوده است.

آمار نشان میدهد بر خلاف بهار 1400 که بازدهی اکثر بازارها منفی بود در تابستان همه بازارها مثبت بوده اند.

بررسی بازار مسکن

قیمت هر متر مربع واحد مسکونی در شهر تهران در مرداد ماه بر اساس گزارشی که بانک مرکزی داده است برابر با 30 میلیون و 970 هزار تومان بوده است. این رقم نسبت به انتهای فصل بهار که قیمت هر مترمربع 29 میلیون و 670 هزار تومان بود با رشد 4.3 درصدی همراه بوده است.

هر چند آمار مربوط به شهریور ماه هنوز اعلام نشده است اما با در نظر گرفتن 3 درصد رشد، بازدهی مسکن در فصل تابستان به 7.5 درصد و بازدهی شش‌ماهه آن به 5.3 درصد می رسد.

تعداد معاملات واحد های مسکونی در شهر تهران در مرداد ماه امسال در حدود 5500 واحد بوده است که این عدد نسبت به ماه قبل 8.4 درصد رشد را نشان می دهد. اما در مقایسه با مرداد ماه سال گذشته شاهد 29.4 کاهش در تعداد معاملات هستیم.

بازارهای سرمایه مانند خودرو، مسکن و دلار به عنوان بازارهای موازی بر یکدیگر تاثیرگذار هستند و هر گونه پیش بینی مسکن در 6 ماه دوم سال علاوه بر اینکه به سیاست های دولت ارتباط مستقیم دارد به قمیت دلار نیز وابسته است.

در مورد نرخ دلار تا پایان اسفند 1400 سناریوهای مختلفی وجود دارد. یکی از مهمترین اتفاقات پیش رو در سال جاری سرانجام مذاکرات برجام است. در شرایط فعلی سیگنال های مثبتی از سوی طرفین مذاکره کننده دریافت می شود اما همچنان نمی توان در مورد خروجی مذاکرات و یا حتی زمان رسیدن به نتیجه نهایی اظهار نظر کرد. در صورتی که برجام به نتیجه برسد پیش بینی می شود که قیمت دلار تا 22 هزار تومان نیز کاهش داشته باشد. این کاهش هر چند بر تمامی بازارها تاثیر گذار است اما در صورتیکه زیر ساخت های اقتصادی کشور اصلاح نشود و سیاستگذاران تنها به نتایج برجام و احیانا آزاد سازی پول های بلوکه شده دلخوش باشند، روند تورم ادامه خواهد داشت و قیمت دلار نیز به آرامی مسیر تورمی خود را پس از مدتی طی خواهد کرد.

تجربه ی دولت های قبلی نشان می دهد که دولت ها در سال اول روی کار آمدن تمام تلاش خود را برای مهار تورم انجام می دهند و در سال های ابتدایی چندان شاهد جهش قیمت ها نخواهیم بود. بازار مسکن نیز از این قاعده مستثی نخواهد بود. در صورتی که بازگشت به برجام همین امسال اتفاق بیفتد می توان امیدوار بود که تا مدتی بازارها روند نزولی داشته باشند و شاهد آرامشی موقت در بازارهای سرمایه باشیم.

اما سناریوی دیگر شکست برجام است که می تواند در اثر جو روانی و انتظارات تورمی که وجود دارد قیمت دلار را تا 35 و حتی 40 هزار تومان نیز افزایش دهد. قطعا این افزایش قیمت در خوش بینانه ترین حالت می تواند باعث افزایش 40 درصدی قیمت مسکن تا انتهای سال جاری شود.

در حال حاضر دولت با سیاست هایی مانند اعطای وام در صدد تحریک مردم به خرید مسکن است اما باید در نظر داشت که وام در شرایطی می تواند محرک خرید باشد که بیش از 70 درصد هزینه ها را پوشش دهد. در حالی که با وجود افزایش مبلغ وام تا سقف 480 میلیون تومان برای زوج ها در شهر تهران، این مبلغ به زحمت حتی 30 درصد هزینه ی خرید مسکن را پوشش می دهد.

بررسی بازار خودرو

شرایط در بازار خودرو کمی پیچیده‌تر از بازار مسکن است. طرح ساماندهی واردات خودرو در مجلس تصویب شده است و انتظار می رود با اجرایی شدن این طرح شاهد کاهش 30 تا 40 درصدی قیمت ها در بازار خودرو باشیم. کاهشی که هم اکنون، پیش از تصویب توسط شورای نگهبان و حتی اجرای طرح نیز آغاز شده است.

بر اساس آنچه در مجلس تصویب شده است، هر شخصی اعم ازحقیقی یا حقوقی می تواند در ازای صادرات خودرو یا قطعات و یا بدون انتقال ارز به خارج از ایران نسبت به واردات خودرو تحت استانداردهای مشخص اقدام کند. واردات خودرهای کارکرده با زمان تولید کمتر از سه سال نیز آزاد خواهد بود.

به گفته ی کارشناسان با اجرایی شدن این طرح تا حد زیادی حباب قیمتی بازار خودرو خواهد شکست و از قیمت های نجومی در بازار خودرو فاصله می گیریم. حتی در شرایط فعلی نیز بازار خودرو دچار ریزش شده است. به عنوان مثال قیمت خودرو 206 صندوق دار نسبت به 20 روز گذشته 11 میلیون تومان کاهش داشته است و به 300 میلیون تومان رسیده است. سایر انواع خودرو مانند پژو 206 تیپ 2، پژو 207 و سمند نیز با کاهش قیمت روبرو بوده است.

بر اساس آمار برخی خودروهای خارجی در کشور تا 9 برابر قیمت های جهانی به فروش می رسد که اصلا منطقی نیست. واردات خودرو می تواند در تعدیل قیمت ها بسیار تاثیرگذار باشد. از طرف دیگر مذاکرات برجام را پیش رو داریم که نتایج آن بر تمام بازارها تاثیر گذار است. با برداشته شدن تحریم ها و آزاد شدن منابع مالی ایران می توان امیدوار بود که روند کاهش سریع تری در قیمت خودرو را شاهد باشیم. به عقیده ی کارشناسان برداشته شدن تحریم و آزاد سازی واردات خودرو می تواند شوک قیمتی بزرگی به بازار خودرو وارد کند.

نتیجه گیری

در هیچ کجای دنیا مردم برای سرمایه گذاری از خودرو و مسکن استفاده نمی کنند. اما شرایط اقتصاد ایران متفاوت با سایر نقاط جهان است. در این شرایط تعداد زیادی از مردم با در دست داشتن سرمایه های سرگردان به دنبال یافتن بازاری امن برای سرمایه گذاری و سودآوری و در بدترین شرایط حفظ ارزش سرمایه های خود هستند. بازار طلا، دلار، مسکن، خودرو و سهام از جمله بازارهای هدف این افراد است. اما باید گفت در حال حاضر، آینده ی تمام این بازارها حداقل تا پایان نیمه دوم سال بسیار نامشخص است. ممکن است برجام شکست بخورد دلار گران‌تر شود. دولت در مهار تورم ناتوان عمل کند. تحریم های جدید اعمال شود و نرخ تورم به صورت فزاینده افزایش پیدا کند. از طرف دیگر ممکن است با به نتیجه رسیدن برجام و مذاکرات، بخش قابل توجهی از تحریم ها برداشته شود و منابع مالی ایران آزاد گردد. واردات خودرو تسریع شود و فضای کسب و کار رونق بگیرد.

هر کدام از این سناریوها نتایج بسیار متفاوتی بر بازارهای سرمایه دارد. در سناریوی میانه نیز ممکن است بازار شرایط فعلی خود را تا پایان سال حفظ کند. با توجه به نرخ تورم ماهانه 3.9 درصد در شهریور ماه و با در نظر گرفتن تورم 3 درصد ماهانه باید انتظار افزایش 20 درصدی سطح عمومی قیمت ها تا پایان سال را داشته باشیم.

آشنایی با مفاهیم (تعداد معاملات، ارزش معاملات و حجم معاملات) در بورس و نگاهی به آمار آن ها

یکی از کاربردی ترین نکات آماری برای تجزیه و تحلیل ها در بازار بورس مربوط به تعداد معاملات و حجم معاملات است که در تحلیل های بازار، کاربرد بسیار زیادی نیز دارند. به همین بهانه قرار است تا برای شما در مورد این فاکتورها نکات بسیار مهمی را بازگو کنیم. پس با ما همراه باشید تا بیشتر با این مفاهیم آشنا شویم.

آشنایی با مفاهیم (تعداد معاملات، ارزش معاملات و حجم معاملات) در بورس و نگاهی به آمار آن ها

آشنایی با مفاهیم (تعداد معاملات، ارزش معاملات و حجم معاملات) در بورس

بازار بورس این روزها بسیار پررونق و پر از موقعیت های بسیار خوب برای پیشرفت و کسب سود است. همان طور که می دانید هر بازاری ویژگی های خاص خود را دارد که هر سرمایه گذاری لازم است در مورد آن ها اطلاعات کاملی را داشته باشد، چرا که آگاهی از نکات مختلف یک تجارت برای سود بردن حداکثری از آن بسیار حیاتی است.

بازار بورس هم مثل هر بازار دیگری دارای میزانی از ریسک است و باید آگاه باشید که میزان علم و اطلاعات ما در مورد این تجارت است که به ما از طریق تجزیه و تحلیل ها کمک می کند تا از این ریسک ها دور بمانیم. یکی از کاربردی ترین نکات آماری برای تجزیه و تحلیل ها در بازار بورس نیز مربوط به تعداد معاملات و حجم معاملات است که در تحلیل های بازار، کاربرد بسیار زیادی نیز دارند. به همین بهانه قرار است تا برای شما در مورد این فاکتورها نکات بسیار مهمی را بازگو کنیم. پس با ما همراه باشید تا بیشتر با این مفاهیم آشنا شویم.

تعداد معاملات در بورس چیست؟

در بازار سرمایه هر روز تعدادی از معاملات بین سهامداران مختلف از شرکت های مختلف انجام می شود و در اثر همین معاملات مقادیر مالی زیادی نیز جابجا می شود. اینجاست که یک مفهوم به نام تعداد معاملات مطرح می شود. تعداد معاملات در بازار بورس در واقع تعداد دفعات انجام یک معامله در یک نماد بورسی خاص را نشان می دهد. با زبان ساده می توان گفت که تعداد معاملات به ما می گوید که یک نماد در یک بازه زمانی مشخص، اندازه بازار و نقدینگی چه تعدادی معامله در بخش های خرید و فروش داشته است.

فاکتور تعداد معاملات می تواند نشان دهنده ی میزان استقبال سهامداران و سرمایه گذاران مختلف از یک نماد خاص باشد. اما باید توجه داشته باشید این که چه تعدادی از سرمایه گذاران و معامله گران اقدام به معامله برای خرید یا فروش یکسان می کنند، نمی تواند به تنهایی فاکتور قابل استنادی برای تجزیه و تحلیل در مورد یک سهم خاص باشد و در کنار آن باید فاکتور حجم معاملات نیز مورد بررسی قرار بگیرد. یک نکته مهم دیگر در مورد این فاکتور این است که معمولاً تعداد معاملات به صورت روزانه محاسبه می شود. (1)

ارزش معاملات در بورس چیست؟

• ارزش معاملات عبارت است از مجموعه ارزش های تمام معاملات انجام شده بر روی یک سهم خاص .

حالا کافیست که ارزش این دو معامله که روی سهم مورد نظر ما انجام شده اند را با هم جمع بزنیم تا به ارزش معاملاتی سهممان دست پیدا کنیم. در واقع می توان گفت که ارزش معاملاتی سهم مورد نظر ما در روزی که این معاملات در آن انجام شده اند برابر با ۳۰۰۰۰۰۰۰ ریال است.

البته باید این نکته را نیز در نظر داشته باشید که ارزش اندازه بازار و نقدینگی معاملات روزانه در بازار سهام را می توان در صفحه نخست سایت بورس اوراق بهادار نیز مشاهده کرد.

واحد اندازه گیری ارزش معاملات نیز میلیارد ریال است.به طور کلی می توان گفت که ارزش معاملات بین و این نشان دهنده حجم نقدینگی موجود در بازار است به همین دلیل می تواند یکی از راهکارهای مناسب برای تشخیص زمان خرید و فروش سهام نیز باشد، چرا که تعیین می کند که آیا در یک سهم خاص معاملات به چه صورت بوده است. (2) و (3)

مفهوم حجم معاملات در بورس

در قسمت های قبلی با تعداد و ارزش معاملات آشنا شدیم، حالا وقت آن رسیده تا شما را با مفهوم حجم معاملات نیز آشنا کنیم. برای شروع لازم است بدانید که به میزان و حجم معاملاتی که در مورد یک سهام اتفاق می افتد حجم معاملات می گویند. در واقع حجم معاملات در کنار تعداد معاملات بیانگر میزان ارزش یک معامله است.

تعداد معاملات صرفاً تعداد معامله ها روی یک سهم خاص را در یک بازه ی زمانی نشان می دهد، اما حجم معاملات یک قدم از تعداد معاملات فراتر می رود و میزان پولی معاملات را نیز نشان می دهد؛ به همین دلیل است که در تحلیل های تکنیکال بسیار مورد استفاده قرار می گیرد. به طور کلی بررسی تغییر در حجم معاملات می تواند به ما در تجزیه و تحلیل بازار کمک بسیاری نماید، چرا که به طور کلی هر چقدر که حجم معاملات در یک سهم بالاتر برود، یکی از این پیام ها به ما منتقل می شود که:

۱ - تمایل کل بازار برای سرمایه گذاری و خرید در نماد مورد نظر بالا رفته است .

۲- فشار برای فروش آن سهم بالاست و بسیاری از سهامداران در حال تلاش برای فروش سهم خودشان هستند. (4) و (5)

انواع حجم معاملات در بازار بورس

۱ . اندیکاتور حجم یا volume

به طور کلی می توان گفت که اندیکاتور حجم یکی از ساده ترین و در عین حال پرکاربردترین انواع اندیکاتورها برای معامله گران تکنیکال است که به سبب ویژگی های خاصش بسیار پرطرفدار است. در این اندیکاتور بسیار پرکاربرد، نمودار ها به صورت میله ای و با رنگ های سبز و قرمز نشان داده می شوند. میله های سبز رنگ در این اندیکاتور نشان دهنده افزایش حجم معاملات در یک بازه زمانی و متعاقباً میله های قرمز نیز نشان دهنده کاهش حجم معاملات در آن بازه زمانی نسبت به روز قبل هستند.

یکی از دلایل دیگری که این اندیکاتور را بسیار پر طرفدار و پر کاربرد کرده است نیز این مورد است که می توان از آن برای بررسی صحت تحلیل ها استفاده نمود. به طور کلی می توان گفت که با این اندیکاتور می توان میزان سود دهی را در معاملات بالا برد و از ریسک ها نیز فرار کرد و خطر برخورد با آن ها را به حداقل رساند.

۲. اندیکاتور حجم متوازن یا OBV

در ابتدا لازم است بدانید که این اندیکاتور دارای دو نوع مختلف است:

برخی از انواع این اندیکاتور دارای محاسبات بسیار سنگین و پیچیده ای هستند و به همین دلیل استفاده از آن ها نیاز به دسترسی به کامپیوتر دارد. به طور کلی این اندیکاتور ها با ترکیب دو ویژگی قیمت و حجم معاملات، میزان قدرت تغییر در معاملات مختلف را نشان می دهند که برای آنالیز و پیش بینی بازار یک امر بسیار حیاتی است. نباید اشاره به این نکته را فراموش کنیم که یکی از ویژگی های استثنایی این اندیکاتور ها این است که به طرز فوق العاده دقیق عمل می کنند.

نکته دیگری که این اندیکاتور ها را بسیار خاص و پرطرفدار کرده است این است که می توان با اندازه بازار و نقدینگی استفاده از آن ها در تایید یا تثبیت الگوهای نموداری، تصمیمات بسیار خوب و تعیین کننده ای گرفت. لازم به ذکر است که تمامی الگوهای مختلف در نمودار قیمت را می توان با استفاده از اندیکاتور حجم متوازن تایید یا تثبیت کرد.

همانطور که می دانید در الگوهای نموداری، چندین نقطه به عنوان نقاط اساسی وجود دارند که بررسی آن ها می تواند مطالب و اطلاعات بسیار زیادی را به معامله گران انتقال دهد. در این بین بسیاری از معامله گران و متخصصان بازار روی این نکته تاکید دارند که اگر از اندیکاتور های مختلف حجم معاملات برای تایید این نقاط حیاتی روی الگوی نموداری قیمت استفاده نکنیم، تا حد زیادی اطلاعات مهم در مورد این الگوهای اساسی را از دست خواهیم داد. (6)

جایگاه حجم معاملات در تحلیل تکنیکال

همانطور که می دانید یکی از اصلی ترین و مهم ترین موضوعات در مبحث تحلیل تکنیکال، توانایی تشخیص روند است، چرا که تشخیص صحیح روند بازار به ما کمک می کند تا در کوتاه مدت تصمیمات بسیار خوبی را جهت سرمایه گذاری اتخاذ نماییم. بررسی حجم معاملات به ما این قدرت را می دهند تا صحت روند هایی که تشخیص داده ایم را به خوبی بسنجیم. از طرفی اندیکاتورهای حجم نیز در مورد قدرت روندها و تغییر روند ها و اطلاعات بسیار مفیدی را در قالب سیگنال ها می دهند. (7)

به طور کلی و بسیار ساده می توان گفت که ارتباط بین حجم معاملات و روند به این شکل است که:

افزایش حجم معاملات در روز های مثبت یک روند صعودی به خوبی نشان می دهند که روند ادامه دار خواهد بود و به نوعی روند صعودی را تایید می کنند. در طرف مقابل، افزایش حجم در روزهای منفی، یک روند نزولی نیز نشان می دهد که این روند نزولی ادامه دار خواهد بود یا به نوعی روند نزولی توسط اندیکاتور حجم تایید می شود. از طرف دیگر نباید این نکته را فراموش کنید که شکسته شدن نقاط حمایت و یا مقاومت در حجم های معاملات بالا، اعتبار بسیار بیشتری نسبت به حجم های معاملات پایین دارد.

در کنار موارد ذکر شده، از حجم معاملات برای تایید گرفتن از الگوها نیز استفاده می شود؛ با استفاده از این فاکنور می توان گفت که حجم معاملات تعیین می کند که آیا یک الگو از اعتبار لازم برخوردار است یا خیر.

اما نکته بسیار جالبی که در مورد حجم معاملات وجود دارد این است که طبق گفته بسیاری از کارشناسان فعال در بازار سرمایه و بورس، حجم معاملات فاکتوری است که زودتر از قیمت ها تغییر می کند. یعنی هر وقت که تغییری در قیمت ها اتفاق افتاده است، زودتر از این تغییر، در حجم معاملات تغییری رخ داده است!و دقیقاً به همین دلیل است که برای تحلیل گران تکنیکال، مفهوم حجم معاملات دارای ارزش بسیار زیادی است، چرا که استفاده از آن می تواند منجر به پیش بینی صحیح قیمت ها شود و به معامله گران برای استفاده از فرصت های مختلف کسب سود، کمک بسیار زیادی می کند. (8) و (9)

جمع بندی و نتیجه گیری

همان طور که در این مطلب نیز به آن اشاره کردیم، حجم معاملات می تواند برای انجام معاملات کوتاه مدت بسیار مفید و موثر واقع شود. فراموش نکنید که به طور کلی یک سهم باید دارای حجم میانگین معاملات بالایی باشد تا شما توانید به سادگی وارد معامله شوید و یا از آن خارج شوید. این مورد یک فاکنور بسیار اساسی در هنگام نوسان گیری نیز به شمار می آید. به یاد داشته باشید که بهتر است برای تحلیل بازار از نمودار قیمت استفاده نمایید و پس از کار روی قیمت، اندیکاتورهای حجم را هم اضافه کنید تا بتوانید صحت عملکرد خودتان را مورد تجزیه و تحلیل قرار دهید.

فیلتر پول هوشمند، از نظریه تا عمل

در این مقاله قصد داریم با شفاف کردن موضوع پول هوشمند، درک و نگاه عمیق به نحوه شناسایی پول هوشمند با استفاده از ابزارهای گوناگون نظیر فیلتر نویسی و تابلوخوانی به بررسی تاثیرات آن در معاملات معامله گران بازار بورس تهران بپردازیم.
در کنار این موضوع ۱۵ راهکار شناسایی پول هوشمند به همراه ۲۶ فیلتر کاربردی در بورس تهران را به شما ارائه خواهیم کرد، تا با درک کامل پول هوشمند و نحوه ورود و خروج آن بتوانید معاملات هوشمندانه تری نسبت به گذشته داشته باشید.

پول هوشمند چیست ؟؟

عبارت پول هوشمند که مسلما بعد از اندکی فعالیت در بازار مالی به گوش هر شخصی خواهد رسید، در واقع ورود نقدینگی هدف دار جهت خرید میزان مشخصی سهام (از پیش تعیین شده توسط مارکت میکر یا بازیگر) به دلایل مختلفی مانند شرایط خاص بنیادی، افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی یا محل های دیگر و یا صرفا بازی پول جهت بالا بردن قیمت سهم و فروش آن در قیمت بالا تر است.

پول هوشمند به زبان ساده

مارکت میکر یا بازیگر یک سهم، با توجه به میزان نقدینگی خود با هماهنگی با سهامدار عمده یک شرکت شروع به جمع آوری شناوری سهام یک شرکت از کف بازار بورس تهران می کند.
بعد از جمع آوری میزان مشخصی از آن و به اصطلاح خشک شدن سهم، شروع به رنج مثبت کشیدن در سهم می کند، سهم را تا سقف قیمتی روزانه هدایت کرده و صف خرید برای آن تشکیل می دهد، قیمت سهم را بالا می برد، این پول هدفمند، پول هوشمند است.

تابلو معاملات و پول هوشمند

در سایت tsetmc.com بخش های مختلفی وجود دارد یکی از بخش های مهم و اساسی دیده بان بازار است، در این قسمت شما می توانید فیلتر های مورد نظر خود را نگارش کنید. اما در تابلوی اختصاصی هر سهمی نیز می توان موارد زیادی را برای شناسایی پول هوشمند پیدا کرد ابتدا با شناخت این اجزا شروع می کنیم و بعد از آن شروع به نگارش فیلتر های ساده و کاربردی در سایت بورس تهران خواهیم کرد فیلتر های پول هوشمند که چراغ راه شما خواهند بود.
فیلتر ورود پول هوشمند در بورس، یک فیلتر مجزا و تکی نیست بلکه جمعی از فیلترهای شناسایی پول هوشمند در بورس با یکدیگر می توانند ورود پول هوشمند به یک سهم را تشخیص دهند. در مقاله های دیگری به فیلترهای متنوع از جمله ” فیلتر مووینگ در اوریج ” نیز اشاره می گردد که می توانید با آن آشنا شوید.

راهنمای استفاده از صفحه فیلترهای رایگان، اموزش استفاده صحیح از فیلترها

در این ویدیو به صورت ادواری قصد داریم به شما یاد بدهیم چگونه فیلترها رو با هم ترکیب کنید و درک صحیح از خروجی داشته باشید: