بازگشت بورس به اول سال!
سرویس اقتصادی - بررسی‌ها نشان می‌دهد در حالی که ۶ ماه از سال ۱۴۰۱ می‌گذرد؛ به جز دو ماهه نخست سال بقیه ماه‌ها حال و روز بورس مساعد نبود.
به گزارش سرویس اقتصادی برخط نیوز به نقل از فرارو - روز گذشته شهریور جهنمی برای سهامداران بازار سرمایه به پایان رسید، آن هم با ریزش بیش از ۱۱ هزار واحدی شاخص کل بورس. در شرایطی که آمار های بانک مرکزی نشان می دهد نقدینگی در مرداد ماه به رشد خود ادامه داده و حتی پول پرقدرت هم در این مدت همچنان چاپ شده، اما از ظواهر پیداست که این نقدینگی سرگردان هر جایی که برود، به بازار سرمایه نرفته و نمی رود.
به گزارش اعتماد، بررسی ها نشان می دهد در حالی که ۶ ماه از سال ۱۴۰۱ می گذرد؛ به جز دو ماهه نخست سال بقیه ماه ها حال و روز بورس مساعد نبود. آن گونه که آمار ها نشان می دهد در ۱۱۸ روز کاری بورس تهران، ۵۷ روز (معادل ۴۸درصد) نماگر اصلی تالار شیشه ای رشد کرده و در مقابل در ۶۱ روز معاملاتی (معادل ۵۲درصد)، شاخص کل سهام با عقبگرد روزانه مواجه شد، ضمن آنکه میانگین روزانه نوسان این نماگر در ۶ ماهی که گذشت حدود ۰.۶درصد برآورد می شود. اتفاقی که در ۶ ماهه گذشته افتاده به این معناست که تمام رشدی که شاخص کل بورس تهران در سال جاری تجربه کرده بود، از دست رفته است.
وعده هایی که آقای وزیر هنگام رای اعتماد داد
این در حالی است که درست یک سال پیش در چنین روزهایی، احسان خاندوزی وزیر امور اقتصادی و دارایی برنامه های خود را به مجلس ارایه می کرد تا بتواند وزیر شود.
او در برنامه های خود، نگاهی ویژه نیز به مقوله بازار سرمایه داشت. او در مجلس «وعده ایجاد تجربه مثبت برای سهامداران خرد» داده و گفته بود: «برای سهامداران خرد تجربه مثبتی ایجاد می کنیم تا افزایش نقش بازار سرمایه را داشته باشیم، بنگاه های خوب و خوشنامی در صف عرضه اولیه قرار دارند که می توانند کمک کننده باشند، همچنین به تخلفات گذشته ای که در بازار بورس صورت گرفت رسیدگی خواهیم کرد و مشوق هایی برای تازه واردان بازار سرمایه قرار می دهیم.» وی در بخش دفاع از برنامه های بورسی خود در جلسه علنی مجلس شورای اسلامی یکی دیگر از اهداف و برنامه های خود را بازگرداندن اعتماد به بازار سرمایه برای تامین مالی توسعه اقتصادی و احیای اعتماد از دست رفته مردم به این بازار عنوان کرد.
خاندوزی در گفت وگویی که خرداد سال ۱۳۹۹ با روزنامه دنیای اقتصاد داشت نیز تاکید کرده بود: «باید به دنبال استفاده از ادامه فرصت رونق بازار سرمایه برای کمک به بخش های تولید بود. او در مقام نماینده مجلس گفته بود: انگیزه ما این است که این رونق ادامه پیدا کند، اما منتفعان آن باید بخش های تولیدی باشند و رونق بازار سرمایه باید کمکی برای رونق تولید و اشتغال کشور باشد.» حالا یک سال گذشته و مجموعه وزارت اقتصاد بیشتر از پاسخگویی مستقیم به موضوع افت شاخص بورس، به دنبال مکانیزم «جوابیه نویسی» رفته و تلاش کرده اند تا از این راه پاسخ رسانه های منتقد ارایه شود.
اما چه اتفاقی افتاد تا بازار سهام که در روز های ابتدایی سال رو به صعود گذاشته بود، تغییر مسیر داد و حالا به نقطه شروع سال بازگردد؟ کارشناسان این حوزه بر این باورند که در شرایط فعلی میان عرضه و تقاضا در بازار تعادلی وجود ندارد و حجم نقدینگی که مهم ترین شاخصه بازار شناخته می شود، پایین است و در چنین حالتی روندی آرام را در بازار سهام تجربه می کنیم که عمده بازار نیز حرکت چندانی نخواهد داشت، همچنین موضوع ابهام برجام در تمام بازار های مالی دیده می شود و حتی در بازار سکه و ارز شاهد آن رونق سابق نیستیم، اما در بازار سهام این ابهام مربوط به سهم می شود.
دو راهی برجام و ابهامات پیش رو
حسن ایزدی، کارشناس بازار سرمایه در واکنش به عقبگرد بورس و اینکه شاخص ها در این مدت رشد چندانی نداشتند بر این باور است که این افت تنها به عملکرد شرکت های بورسی برنمی گردد و به عوامل بسیار دیگری وابسته است که یکسری از آن ها مربوط به عوامل سیستماتیک می شود که می تواند برای بازار سرمایه منجر به ریسک شود، ضمن آنکه در بازار سهام به دلیل دوراهی برجام و ابهامات ناشی از آن سهامداران با تردید مواجه هستند و خرید خود را به تعویق انداخته اند.
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه گفت: از اردیبهشت ماه تاکنون هر روز اخباری در مورد مذاکرات برجام مطرح می شد، اما باز هم در بورس چه می گذرد؟ می بینیم که این مذاکرات متوقف شده است و همچنان در هاله ای از ابهام قرار گرفته است و هیچ کس نمی تواند ارزیابی دقیقی از این مذاکرات برای اقتصاد کشور داشته باشد. در مورد بازار سرمایه هم باید گفت به دلیل آنکه بخش عمده شرکت ها محصولات صادراتی را ارایه می کنند، تاثیر دلار در این بخش مثبت است و از سوی دیگر برجام هم با بالا بردن امید و شانس سرمایه گذاری خارجی بورس را تقویت می کند.
ناامنی در سرمایه گذاری افزایش یافته است
او ادامه داد: در حالی که یک روز از امید برای نهایی شدن مذاکرات خبر می دهند روز دیگر اعلام می کنند پاسخ امریکا آمده است و ایران هم پاسخ می دهد و همه این اخبار باعث ایجاد ناامنی برای اقتصاد و سرمایه گذاران می شود و اغلب تصمیمات هم مبتنی بر ابهام است و هیچ سرمایه گذار و سهامداری هم قادر نیست تصمیم درستی برای آینده خود بگیرد.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه مردم برای سرمایه گذاری در بورس تردید دارند، تصریح کرد: ابهاماتی که در حوزه سیاسی کشور به وجود آمده است سرمایه گذاران و سهامداران را هم سردرگم کرده و متاسفانه دولت هم در این شرایط سخت یک تصمیم منطقی نمی گیرد تا همه مردم از سردرگمی خارج شوند.
بازار سرمایه از عدم اطمینان رنج می برد
این کارشناس بورس افزود: اینکه مردم ندانند در آینده وضعیت دلار در کشور و قیمت ها چه خواهد شد یا وضعیت صادرات به چه صورت است و آیا می توان شرکت هایی که بسیاری از لوازم یدکی و لوازم مصرفی شان از خارج تامین می شود را پابرجا نگه دارند یا خیر و سودآوری شرکت ها به کدام سو خواهد رفت. از جمله مواردی است که نیاز به شفاف سازی دارد. طبیعتا بازار سرمایه از این عدم اطمینان و ابهام رنج می برد و تاثیر می پذیرد.
سوءمدیریت یا ابهامات برجامی؟
ایزدی در پاسخ به این پرسش که چند درصد از افت شاخص های بورس مربوط به تردید های برجامی و چند درصد دیگر مربوط به سوءمدیریت ها در این بازار می شود؟ خاطرنشان کرد: به اعتقاد بنده حدود ۷۰ درصد از این ریزش ها حاصل عدم اطمینان مربوط به موضوعات سیاسی و عدم اعلام نتیجه نهایی برجام و ابهامات در این حوزه است و حدود ۳۰ درصد دیگر مربوط به سوءمدیریت ها در این بازار می شود.
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه خاطرنشان کرد: البته دفاعی که مدیران بورسی از عملکرد خودشان دارند هم به ابهام در مذاکرات برجام برمی گردد و اعلام می کنند که همین موضوع باعث شده که نتوانند تصمیمات درستی بگیرند، اما باز هم مردم معتقدند این مدیران نباید برای فرار از مسوولیت خود موضوع برجام را مطرح کنند و نباید تصمیماتی اتخاذ کنند که به ضرر بازار باشد.
نظارتی بر بازار نیست
ایزدی تصریح کرد: هر چند نمی توان برخی از تخلفات شرکت هایی نظیر فولاد مبارکه را هم کتمان کرد که متاسفانه تنها مربوط به این شرکت نمی شود و در سایر شرکت ها هم وجود دارد و در کنار آن در گزارشاتی که از بانک ها می آید هم باعث تشنج در جو بازار شده است و وضعیت بازار سرمایه هم هر روز بدتر از روز قبل می شود و نظارت ها هم بسیار کم شده است در غیر این صورت نباید شاهد اختلاس هایی مانند فولاد مبارکه می شدیم، ضمن آنکه تلاشی هم نمی شود تا این وضعیت بهبود یابد.
این کارشناس بازار سرمایه درخصوص قیمت های جهانی و تاثیر آن بر بورس نیز تصریح کرد: تا زمانی که ما به بازار های جهانی وصل نشویم طبعا قیمت های جهانی هم چندان بر بورس ایران تاثیرگذار نیست و به واسطه این تحریم ها می بایست بسیاری از کالا ها را هم با قیمت پایین تری بفروشیم و هم با هزینه بالاتری وارد بازار کنیم که روی بورس هم اثرگذار است.
ایزدی تصریح کرد: تا زمانی که بورس ایران به بازار های جهانی متصل نشود موضوعات مربوط به بازار های جهانی و تاثیر آن بر بورس ایران چندان درست نیست به عنوان نمونه اگر قیمت کالایی نظیر مس در بازار های جهانی در حال افزایش است ما نباید انتظار آن را داشته باشیم که این محصول در بازار در بورس چه می گذرد؟ ایران هم در حال رشد باشد، چراکه ما ارتباطی با دنیا نداریم و بسیاری از افرادی هم که بازار های خارجی را تحریم می کنند دست نگه داشته اند تا وضعیت بازار داخلی را ارزیابی کنند و همه به نوعی سردرگم شده اند.
در بورس کالا چه می‌گذرد؟
واژه بورس از نام خانوادگی واندر بورس اخذ شده است. شخصی که در قرن چهاردهم در شهر بروژ بلژیک صرافان در مقابل خانه او به داد و ستد کالا، پول و اوراق بهادار می‌پرداختند. اولین بورس معتبر دنیا در سال ۱۶۱۱ در شهر آمستردام تشکیل و سهام کمپانی معروف هند شرقی در آن عرضه شد.
واژه بورس از نام خانوادگی واندر بورس اخذ شده است. شخصی که در قرن چهاردهم در شهر بروژ بلژیک صرافان در مقابل خانه او به داد و ستد کالا، پول و اوراق بهادار می‌پرداختند. اولین بورس معتبر دنیا در سال 1611 در شهر آمستردام تشکیل و سهام کمپانی معروف هند شرقی در آن عرضه شد. بورس نیویورک در اواخر قرن هیجدهم تشکیل شد و با وجود رقبای زیاد هم‌اکنون از نظر حجم معاملات و اهمیت در بازار سرمایه آمریکا حائز رتبه اول است. در این میان بعد از شکل‌گیری بازارهای سرمایه در سال 1898، بورس شیکاگو تحت عنوان بورس کره و تخم‌مرغ شکل گرفت که تنها در ابتدا به داد و ستد این کالاها می‌پرداخت و بعدها با معاملات اقلام دیگر این بورس گسترش یافت. در حال حاضر بورس‌های کالایی مختلفی در سرتاسر جهان از آمریکا گرفته تا هندوستان معاملات کالا را به صورت نقدی، سلف و دیگر معاملات ابزار مشتقه انجام می‌دهند. بورس کالای ایران در سال 1382 با نام سازمان کارگزاران بورس فلزات شروع به فعالیت کرد، سپس بعد از شکل‌گیری بورس کشاورزی و امید به ورود محصولات نفتی و پتروشیمی و با توجه به قانون جدید بازار سرمایه، بورس کالای ایران در سال 1386 از ادغام این دو بورس تشکیل شد.
مهمترین ماموریت بورس کالایی بر اساس گزارش‌های آنکتاد کمک به ساماندهی و اصلاح ساختار بازار محصولات بخش کشاورزی از طریق شفافیت اطلاعات، کشف قیمت، توزیع ریسک و سیالیت در معاملات و همچنین تامین منابع مالی مورد نیاز فعالان بخش کشاورزی از طریق توسعه بازار سرمایه است که اولی در کشورهای در حال توسعه و دومی در کشورهای پیشرفته و صنعتی ملاک عمل قرار می‌گیرد.
تنوع محصولات قابل دادوستد در بورس کالای ایران
بورس کالای ایران به لحاظ تنوع کالاهای قابل معامله اکثریت کالاهای پایه را مورد پذیرش قرار داده و به دادوستد آنها می‌پردازد. معاملات بورس کالای ایران هم‌اکنون در دو بخش نقدی و آتی در جریان است. در بخش نقدی کالاها در سه رینگ صنعتی و معدنی، نفت و پتروشیمی و کشاورزی مورد معامله قرار می‌گیرند.
انواع فولاد، آلومینیوم، مس، سیمان، فلزات گرانبها و مواد معدنی مهمترین کالاهایی هستند که در رینگ صنعتی و معدنی بورس کالای ایران مورد دادوستد قرار می‌گیرند. در بخش کشاورزی نیز انواع کالاها همچون گندم، جو، ذرت، کنجاله، برنج، شکر و انواع حبوبات توسط معامله‌گران خرید و فروش می‌شود. در رینگ فرآورده‌های نفتی و پتروشیمی کالاها در گروه‌های متعددی از جمله نفت خام، بنزین، مواد پلیمری، قیر، مواد شیمیایی، روغن، گازها و خوراک‌ها، حلال‌ها، نفت کوره و. مبادله می‌شود. در بخش آتی نیز معاملات سکه طلا در جریان است. همانطور که ذکر شد بورس کالا در بورس چه می گذرد؟ در حال حاضر در سه تالار فیزیکی داخلی شامل رینگ کشاورزی، رینگ صنعتی، رینگ پتروشیمی و مشتقات نفتی فعال است همچنین محصولاتی مانند قیر و سنگ‌آهن در تالار صادراتی معامله می‌شوند. در تشکیل تالار فیزیکی اهداف مختلفی از قبیل شفافیت معاملات، نظام متشکل عرضه و تقاضا برای تعیین قیمت دنبال می‌شود. یکی دیگر از اهدافی که در تالارهای فیزیکی در چند سال اخیر نمود بیشتری یافته است تامین مالی از طریق معاملات سلف است بدین گونه که خریداران در ابتدا پول را پرداخته ولی در آینده کالا را تحویل می‌گیرند؛ با این کار تولیدکننده هم نقدینگی جاری جهت تامین مواد اولیه پیدا کرده و هم برنامه‌ریزی بهتری می‌تواند جهت تولید خود داشته باشد. این در شرایطی اتفاق می‌افتد که بازار دارای رونق باشد و خریداران نیز به آینده بازار امیدوار باشند.
اما در شرایطی که بازاری دارای شرایط رکود باشد یا کالا به اندازه کافی عرضه شده باشد بورس امکان نسیه‌فروشی را برای تولیدکنندگان فراهم کرده است که ابزار متنوع تسویه امکان معاملات در شرایط مختلف را فراهم آورده است. متاسفانه در زمان تحریم‌ها و به علت تعهدات پتروشیمی‌ها شرایطی پیش آمده بود که گریدهای مختلف عرضه‌شده محصولات پتروشیمی تقاضای تولیدکنندگان را به خوبی جوابگو نبود. در این شرایط بورس کالا با همکاری وزارت صنایع اقدام به تخصیص عرضه‌ها به تولیدکنندگان از طریق سامانه بهین‌یاب کرد. شیوه‌ای که جهت تخصیص منصفانه در شرایط اضطرار بورس کالای ایران تاکنون توانسته خود را با شرایط مختلف بازار وفق دهد. در تالارهای صادراتی نیز بورس کالا در مورد کالای قیر بسیار موفق عمل کرده و در آسیا و جهان یکی از مرجع‌های تعیین‌کننده قیمت قیر است.
به طوری که حجم معاملات غیر‌صادراتی در بورس کالا جزو بهترین‌های منطقه و آسیا به شمار می‌آید. همانطور که بورس فلزات لندن (LME) سابقه‌ای قابل اتکا در زمینه قیمت‌گذاری فلزات رنگین در سطح جهان دارد. بورس کالای ایران توانسته با توجه به ظرفیت‌های موجود کشور فضای رقابتی در جهت رونق تولید را در زمینه محصولات فولادی ایجاد کند. بدین نحو که از بیلت‌های تولیدی فولاد خوزستان و ذوب‌آهن گرفته تا مقاطع طولی شرکت‌هایی مانند ذوب‌آهن اصفهان و. در بورس عرضه می‌شود.
معاملات ذوب آهن اصفهان غالباً با رقابت صورت می‌گیرد. فولاد مبارکه نیز در بورس کالا معاملات ورق‌های خود را دارد. متاسفانه در تالار کشاورزی تاکنون بورس کالا با اقبال زیادی روبه‌رو نبوده است. ولیکن با توجه به تمهیدات جدید وزارت جهاد کشاورزی مبنی بر عرضه محصولات خرید تضمینی در بورس کالا امکان رشد این قسمت همچنان وجود دارد.
قرارداد آتی سکه دستاورد مهم سال‌های اخیر
بورس کالای ایران علاوه بر بازارهای فیزیکی جزو بورس‌های پیشرو در ایران و خاورمیانه در زمینه بازار مشتقه است. در این بورس سال‌هاست که نماد معاملاتی سکه طلا در بازارهای آتی مورد معامله قرار می‌گیرد که از جمله دستاوردهای مهم این بورس است. بورس کالا به مشتریانش این امکان را می‌دهد که تا چند برابر ارزش سرمایه خود به روش معامله آتی سکه طلا بخرند و البته از وصول خرید خود در زمان موعود مطمئن باشند. در این نوع معامله که به معاملات اهرمی هم معروف است 10 درصد ارزش معامله به عنوان سپرده اولیه پرداخت می‌شود و بر این اساس هر فرد حقیقی مجاز است حداکثر 10 قرارداد 10سکه‌ای را به نام خود ثبت کند. بازار آتی سکه طلا از جهات زیادی ارزشمند است. به‌رغم وجود بورس پولی متشکل و رسمی و جفت ارزهای نسبت به ریال در ایران به طور مثال بورس ارزهای دلار، پوند، یوان و. بازار آتی جزو تنها بازارهایی است که به لحظه تاثیرات بازار آزاد ارزها به ویژه دلار آمریکا در آن مشهود است از طرفی به علت رهبری طلا در بازارهای کالایی و شبه‌ارز بودن این کالا به ارزشمندی این محصول افزوده می‌شود. این بازار با قابلیت نقد‌شوندگی قوی، تنها اوراقی در بورس‌های ایران است که قابلت دو‌طرفه بودن بازار را دارد که شما می‌توانید در این بازارها علاوه بر خرید با فروش شروع کنید. مهمترین موضوع این که شبهات فقهی این نوع معاملات مرتفع شده و اینک بعد از گذشت چند سال امکان ورود اوراق جدید مانند میلگرد و ذرت و. در قراردادهای مشتقه جدید از قبیل سلف‌های موازی استاندارد فراهم شده است. فعالان این حوزه امیدوارند مانند تمام بورس‌های توسعه‌یافته فضایی جهت کشف قیمت لحظه‌ای و دقیق به کمک این بازارهای مشتقه فراهم آید و ایران بتواند یکی از مراجع قیمت‌گذاری در کالاهای مختلف شود.
در بورس چه می گذرد؟
اوراق بهادار
- معرفی اوراق بهادار
- فرم اوراق
- سجام و احراز هویت
- کد بورسی
ضوابط اجرایی
- ضوابط اجرایی سنجش شرایط مشتری
- کارمزد
- اعتبار
بورس کالا
- معرفی بورس کالا
- فرم‌های بورس کالا
- رینگ‌های معاملاتی
- معاملات آتی
لینک‌ها
بورس انرژی
- معرفی بورس انرژی
- فرم‌های بورس انرژی
- شماره حساب بورس انرژی
معاملات
- معاملات بورس انرژی
عرضه و پذیرش
سامانه معاملات
- پشتیبانی سامانه معاملات
- منابع آموزشی سامانه‌های معاملاتی
- راهنمای سامانه‌های معاملاتی
اطلاعات بازار
- وبلاگ تحلیل‌ها و گزارشات
- گزارش روزانه
- تحلیل بنیادی
- بولتن هفتگی
آمار و اخبار و تحلیل‌ها
درباره ما
تماس با ما
- راه‌های ارتباطی
- شماره حساب‌ها
- دعوت به همکاری
- اخبار ویژه کارگزاری
معاملات آتی
آشنایی با قراردادهای آتی
تعریف قراردادهای آتی: قرارداد آتي قراردادي است كه فروشنده بر اساس آن متعهد می شود در سررسيد معين، مقدار معيني از كالاي مشخص را به قيمتي كه الان تعيين می‌كنند، بفروشد و در مقابل طرف ديگرقرارداد متعهد می شود آن كالا را با آن مشخصات، خريداري كند.در این قراردادها، براي جلوگيري از امتناع طرفين از انجام قرارداد، طرفين به صورت شرط ضمن عقد متعهد می شوند مبلغي را به عنوان وجه تضمين نزد اتاق پاياپاي بگذارند و متعهدمی شوند متناسب با تغيیرات قيمت آتی، وجه تضمين را تعديل كنند و اتاق پاياپاي بورس کالا از طرف آنان وكالت دارد متناسب با تغييرات، بخشي از وجه تضمين هر يک از طرفين را به عنوان اباحه تصرف در اختيار طرف دیگر معامله قرار دهد و او حق استفاده از آن را خواهد داشت تا در سر رسيد با هم تسويه كنند.
معاملات آتي در بورس کالاي ايران
با توجه به اينکه اولين معاملات قراردادهاي آتی در دنيا به صورت استاندارد در بور سهاي کالايی انجام شده است.در کشور ما نيزمعاملات اولين قرارداد آتی در بورس کالای ايران با راه اندازی قرارداد آتی بر روی شمش طلاي يک اونسی که در سال1387مورد پذيرش قرار گرفته بود آغاز شد.اما با راه اندازی قراردادهای آتی بر روی سکه طلای بهارآزادی و آغاز معاملات آن هم اکنون تقریبا تمام معاملات آتی بورس کالا به قراردادهای سکه طلای بهارآزادی اختصاص پیدا کرده است که روز به روز نیز بر متقاضیان حضور در این بازار افزوده می شود نگاهی به آمار معاملات قراردادهای آتی در بورس کالای ایران نشان می‌دهد طی مدتی که از راه اندازی این قراردادها می گذرد، حجم و ارزش این معاملات هر سال نسبت به سال قبل افزایش بسیار چشمگیری راتجربه کرده است.
برخي اصطلاحات مهم در قراردادهاي آتي
دارايی پايه، کالا يا آن دارايي که قرارداد آتی بر روي آن منتشر می شود را دارايی پايه می گويند. معمولاً در بورس هاي کالايی دنيا دارايی‌هاي مختلفی از جمله محصولات کشاورزی،انواع فلزات، انواع فراورده های نفتی و سايرمحصولات به عنوان قرارداد آتي منتشر می شوند و به عنوان دارايی پايه قراردادهای آتی مطرح می گردند.
موقعيت تعهدي فروش، شخصی که در بورس، قرارداد آتی را به فروش می رساند و خود را به تحويل دادن دارايي پايه بر اساس ضوابط استاندارد بورس در تاريخ معينی در آينده متعهد می نمايد، اصطلاحآ موقعیت فروش اختیار کرده است. دارنده موقعيت تعهدی فروش، اگر تا تاريخ سررسيد قرارداد، اين موقعيت را حفظ نمايد ضرورتاً بايد دارايی پايه را تحويل دهد.
موقعيت تعهدی خريد،شخصی که در بورس قرارداد آتي را می خرد و خود را متعهد به خريد دارايی پايه بر اساس ضوابط استاندارد بورس درتاريخ معينی می نمايد، اصطلاحاً موقعيت خريد يا موقعيت تعهدی خريد اختيار کرده است و اگر تا تاريخ سررسيد قرارداد اين موضع را حفظ نمايد ضرورتاً باید کل ارزش دارایی پایه را پرداخت نماید.
سررسيد قرارداد، تاریخی که درآن قرارداد به طور کامل تسویه و بسته می‌شود.تاريخ سررسيد قراردادهای آتی بر روي يک کالا به صورت استاندارد و مشخص توسط بورس تعيين می‌شود و فقط براي سررسيدهای معينی که تعيين می شود امکان انجام معاملات آتی وجود دارد.مثلاً در قراردادهای آتی سکه طلای بورس کالا سررسيد قراردادها پایان تمامی ماه هاي سال می باشد.
اندازه قرارداد،در قراردادهاي آتي اندازه هر قرارداد توسط بورس تعيين می شودو سرمایه گذاران فقط می توانند مضرب‌هاي صحيحي از اين مقدار را مورد معامله قرار دهند.به طور مثال در قراردادهاي آتي سکه طلاي بورس کالا، اندازه قرارداد 10 عدد سکه طلاي بهارآزادي می باشد.
مشخصات قرارداد آتی سکه بهار آزادی
معمولا تعداد زیادی از قراردادهای آتی قبل از رسیدن به دوره تحویل فیزیکی، با اتخاذ یک موقعیت معکوس بسته و تسویه می شوند ولی مشتریانی که به قصد تحویل کالا وارد بازار آتی می‌شوند بایستی دو روز کاری قبل از آخرین روز معاملاتی، فرم “گواهی آمادگی تحویل” را تکمیل و به کارگزار خود ارائه دهند.عدم ارائه این فرم، نکول محسوب می شود و موقعیت‌های آنها به قیمت تسویه همان روز تسویه شده و جریمه‌ای معادل با 2 سرکارمزد و1 درصد ارزش قرارداد با قیمت تسویه آن روز محاسبه شده و از حساب آنها کسر می‌شود.
در بازار آتی سکه پس از ارائه فرم گواهی آمادگی تحویل در اولین روزکاری پس از آخرین روز معاملاتی فروشنده سکه‌های خود را به یکی از شعب بانک عامل که توسط بورس تعیین می‌شود،تحویل و پس از پرداخت هزینه کارشناسی برای هر قرارداد پرداخت می‌کند و خریدارنیز وجهی معادل با قیمت تسویه آخرین روز معاملاتی برای هر سکه،واریزمی‌کند و در روز بعد خریدارسکه های خود را تحویل می‌گیرد و وجه به حساب فروشنده واریزمی شود.کارمزدتسویه و تحویل برای هر قرارداد 50،000ریال می‌باشد و در صورت نکول هریک از طرفین جریمه‌ای معادل با دو سرکارمزد،1درصدارزش قرارداد با قیمت تسویه آخرین روز معاملاتی و مابالتفاوت قیمت نقدی نسبت به قیمت آتی(اگر به نفغ مشتری نکول کننده باشد) ازحساب وی کسر و به حساب طرف مقابل واریز می‌شود.اگرخریدارنکول کند هزینه کارشناسی سکه‌ها نیز ازحساب وی کسرمی‌شود.
هر قرارداد معادل با 10 سکه که براساس استاندارد بانک مرکزی با عیار 900 در هزار با وزن 133 / 8 گرم می باشد.سررسید قراردادها تمام ما ه‌های سال می باشد و حداکثر دامنه نوسان قیمتی 5 % نسبت به قیمت تسویه روز قبل می باشد آخرین روز معاملاتی قرارداد نیز از تاریخ مندرج در اطلاعیه معاملاتی قرارداد تا 5 روز قبل از پایان ماه قرارداد و حداقل تغییر قیمت سفارش 5،000ریال می باشد همچنین وجه تضمین اولیه هر قرارداد طبق آخرین بخش نامه اعلامی از طرف بورس کالای ایران می‌باشد که با نوسانات قیمتی توسط بورس تعدیل می‌شود. همچنین میزان وجه تضمین مورد نیاز برای مشتریانی که موقعیت خرید و فروش هم‌زمان در سرسیدهای متفاوت می گیرند معادل با وجه تضمین لازم برای حداکثر موقعیت های تعهدی باز خرید یا فروش آنها می‌باشد وکارمزد معاملات برای هرقرارداد 30،000ریال می باشد.همچنین تسویه قراردادها به صورت روزانه بوده و نیم ساعت پس از پایان معاملات عملیات تسویه توسط اتاق پایاپای انجام می شود.
در بورس چه می گذرد؟
کارشناس بازار سرمایه گفت: در صورتی که شرایط اقتصاد کلان کشور پیش بینی پذیر باشد به نظر P/E بازار هم مناسب تر شده و یکسری از صنایع جذابیت بیشتری برای سرمایه گذاری خواهند داشت. . ادامه خبر
با دوستان خود به اشتراک بگذارید
سقوط سنگر روانی بورس
کارشناسان اغلب سهام موجود در بورس تهران از نظر قیمتی در سطوح ارزنده ای قرار دارند و برای سرمایه گذاری مناسب هستند، اما روند فرسایشی و ادامه دار خروج نقدینگی از بازار مانع از آن می شود که سرمایه جدیدی در بازار جذب شود. از طرفی اغلب کارشناسان این بازار معتقدند که علت بی توجهی سرمایه گذاران به بازار یادشده این است که این افراد دیگر بازار سرمایه را فضای مناسبی برای سرمایه گذاری نمی دانند. در چنین .
مهدی رادان: ارزش معاملات نشان دهنده قهر سرمایه گذاران با بازار است
مهدی رادان در گفت وگو با ، درباره وضعیت بازار سرمایه، اظهار داشت: بازارسرمایه در آغاز هفته به روند اصلاحی شکل گرفته از هفته گذشته ادامه داد؛ به نحوی که شاخص کل به زیر 1.4 میلیون واحد سقوط کرد. در عین حال ارزش پایین معاملات نشان گر قهر سرمایه گذاران با بازار با وجود کاهش شدید قیمت ها است. وی افزود: با این اوصاف به نظر می رسد تا مسیر نقدینگی به سمت بازار تغییر نکند شاهد رخداد خاصی در جهت .
تغییر زمین بازی در بورس
جریان ورود و خروج پول در سعادت آباد به نظر می رسد، این روز ها تحلیل وضعیت فاندامنتال و تکنیکال سهام شرکت ها، تنها نکته ای است که متاسفانه چندان برای معامله گران بورسی حائزاهمیت نیست. بازیگرانی که تنها اولویت خرید و فروش سهام را به آینده برجام گره زده اند. به رغم فروش سهام در بورس و فرابورس اما در آن سوی بازار ها نرخ اسکناس آمریکایی 01/ 1درصد افزایش پیدا کرد. با توجه به اینکه مذاکرات هسته ای نسبت به .
بورس هفته سوم شهریور 1401 چه می شود؟
سال بازار سرمایه در رکود به سر خواهد برد. امیر ندیری اولین محرک اساسی برای رشد بازار می تواند احیای برجام باشد که به نظر می رسد در کوتاه مدت امکان پذیر نخواهد بود. برای هفته آینده به توجه به اینکه محرک خاصی جهت رشد بازار وجود ندارد، بازاری فرسایشی و متعادل پیش بینی می شود اما تک سهم های خاص می توانند برنده بازار باشند. الهه نعمتی با توجه به عدم .
کامل ابراهیمیان: قیمت گذاری دستوری تهدیدی برای امنیت سرمایه گذاری است
سرمایه گذاری اقتصاد شهر طوبی خاطرنشان کرد: در کنار این چالش، یکی دیگر از مهم ترین عوامل موثر بر بازار سرمایه در 6 ماهه دوم، ارائه بودجه سنواتی توسط دولت به مجلس است که همواره به یکی از تهدیدات ضمنی و ذهنی سرمایه گذاران مبدل شده است؛ چراکه تغییرات مکرر در سرفصل های موثر بر سودآوری شرکت ها و منافع میلیون ها سهامدار از جمله اعمال تعرفه های صادراتی، مالیات، عوارض، بهره مالکانه، نرخ گذاری حامل های انرژی .
متغیرهای اثرگذار بر بازار سهام
: نخست امکان توسعه صادرات کالا و کاهش هزینه مبادلاتی شرکت ها و دوم امکان جذب سرمایه خارجی و توسعه اقتصادی ناشی از آن. در دوره هایی که ریسک تشدید تحریم ها وجود دارد؛ واکنش بازار عموما منفی و از نوع افزایش احتیاط و فرسایش قیمت هاست و در دوره هایی مانند زمستان 94 که خوش بینی نسبت به ورود سرمایه خارجی و رشد اقتصادی ناشی از آن شدت می گیرد، یک نوع سرخوشی عمومی و رونق در بورس تهران مشاهده شده است. در شرایط .
منتظر رشد انفجاری بورس باشیم؟
. ، کامودیتی ها و نرخ بهره بستگی دارد. وی ادامه داد: دلار حتی با برجام نیز افت زیادی را تجربه نخواهد کرد و از سویی کامودیتی ها نیز اصلاح قیمتی داشته اند اگر متغیرهای ذکر شده در وضعیت تعادلی باقی بمانند بازارسرمایه ارزنده ای خواهیم داشت و بخش زیادی از نمادهای بازار سودسازی مناسبی به نسبت قیمت سهام خود دارند و در دید میان مدت برای سرمایه گذاری مناسب خواهد بود اما اینکه کوتاه مدت رشد انفجاری خواهد داشت یا نه بستگی به متغیرها دارد. منبع: بیداربورس .
سهامداران بی اطلاع از برنامه دولت برای بازار سهام
فعالان از ترس امضا نشدن برجام که منجر به کسری بودجه دولت و دست درازی در شرکت ها می شود، می ترسند. بزرگ ترین ریسک بورس قوانین و مقررات است. دست دولت اگر از بورس کوتاه شود طراوتی خاصی به آن داده می شود، ولی این طراوت به معنی افزایش حجمی قیمت ها نیست بلکه به معنای جریان خوب است. اگر برجام امضا نشود اتفاقات ناگوار اقتصاد باعث رشد بازارسهام می شود. این فعال بازار سهام بیان کرد: اگر شخصی تا انتهای .
پیش بینی بورس در نیمه دوم سال
به گزارش صدای بورس ، از این رو احتمالا مسیر آتی بورس تهران در کوتاه مدت از تقابل رکود اقتصاد جهانی و دو فاکتور رونق زا امکان رفع تحریم ها و ارزش گذاری مناسب سهام تعیین شود. مطالعه رفتار بورس تهران در طول زمان حکایت از تمایل به حرکت در سیکل های رونق و رکود متوالی دارد. ویژگی دوران رونق، رشد سریع قیمت ها در یک دوره کوتاه و خصیصه دوران رکود، افت فرسایشی و کند ارزش سهام به دلیل پاره ای .
ابرچالش ها در بورس
گذاران فعال در بازارهای مختلف سرمایه گذاری خبر می دهد. به نظر می رسد بازیگران اصلی در حوزه بورس، دلار و سکه با توجه به فضای غبارآلود اقتصادی و سیاسی کشور شناسایی سود با تدابیر ویژه را در دستور کار معاملاتی خود قرار داده اند، از این رو بازار سرمایه وارد فاز جدید از پیچیدگی ها خواهد شد. بر همین اساس به نظر می رسد رفتار معامله گران در این هفته غیرقابل پیش بینی تر از هفته های قبل باشد. محمد شکری، کارشناس .
تولید جایگزین واردات همچنان جذاب است
در ابتدای این نشست جواد عشقی نژاد، مدیرعامل تامین سرمایه خلیج فارس به معرفی اجمالی ابزارهای جدید تفارس برای تامین مالی پرداخت و خبر از آن داد که این ابزارها در دسترس شرکت ها است. در ادامه برنامه سیامک قاسمی به عنوان سخنران اصلی این همایش، با اشاره به جایگاه مهم صنعت پتروشیمی در اقتصاد ایران، گفت: در سال های تحریم، صنعت پتروشیمی جور بسیاری دیگر از صنایع را کشید و بخش مهمی از ارزآوری کشور را این .
بررسی اوضاع بورس در هفته های گذشته
بازار سرمایه سایه سنگینی انداخته است اما به نظر من فعالان بازار سرمایه بیش از اندازه این موضوع را بزرگ کرده اند؛ به طوریکه اگر اخبار مثبت از برجام به گوش برسد، بازار شاداب می شود اما اگر اخبار منفی باشد، بازار به حالت رکود می افتد. آقابزرگی با اشاره به وضعیت بازار سرمایه در سال 1399 ابراز کرد: از نظر من به دلیل جلوگیری از وقایعی مانند سال 1399 شاخص های بورس به ترتیبی اداره و کنترل می .
راه اندازی بورس بین الملل راهی به سوی تامین منابع ارزی و رشد بازار سرمایه
بهنام صمدی در گفت وگو با ایسنا در خصوص مزایای راه اندازی بورس بین الملل در ایران اظهارکرد: راه اندازی بورس بین الملل می تواند زمینه جذابیت بازارهای مالی ایران را برای سرمایه گذاران بین المللی فراهم آورد. با توجه به ویژگی های خاصی که این بورس دارد، چنین بازاری می تواند شیوه های کسب و کار جدیدی را وارد کشور کند. وی افزود: بازار سرمایه کشور به درجه ای از بلوغ رسیده که می تواند افزون بر .
170 شرکت به کیش اینوکس 2022 می روند/ برگزاری 30 پنل تخصصی
اعلام آمادگی کردند. بر اساس این گزارش با توجه به شرایط خاص حاکم بر اقتصاد و بویژه چشم انداز اقتصادی سال 1402، اینوکس 2022 فرصتی مناسب برای هماهنگی اضلاع اساسی و پایه های اقتصاد در راستای شعار تولید، دانش بنیان و اشتغال آفرین است. برگزاری این نمایشگاه در آستانه جام جهانی قطر، امکانات مناسب جزیره کیش و سهولت تردد اتباع خارجی بدون ویزا و حضور شرکت ها و سرمایه گذاران خارجی در مناطق آزاد گرم .
پیش بینی بورس هفته / دو ترمز اصلی بازار سهام
. ، حساسیت بازار نسبت به اخبار حوزه دیپلماسی نیز کمتر شده است و دیگر شاهد افت و خیزهای متأثر از اخبار برجام نیستیم. این کاهش حساسیت و سطح پائین معاملات خرد با خروج پول حقیقی در تمامی روزهای معاملاتی در 2 هفته اخیر همراه بوده است. مقصد این پول ها نیز عمدتا صندوق ها و دیگر بازارهای دارائی است. ناظران بازار معتقدند انتظارات معامله گران به برجام گره خورده است. از سوی دیگر نرخ ارز نیما همچنان با نرخ بازار شکاف دارد و با تیره تر شدن چشم انداز برجام، به نظر می رسد شکاف قیمت نیما و قیمت بازار افزایش پیدا کند که سیگنالی منفی برای سهامداران و معامله گران است. .
حمایت شاخص کجاست؟
دولت از یک سال گذشته تاکنون متاسفانه سیاستگذاری دقیقی را ابراز نکرده است. دولت در برخی از صنایع به قیمت بورس کالا اکتفا می کند، دیدگاه در برخی دیگر از صنایع قیمت گذاری دستوری است، در سایر صنایع بر اساس فشار اهالی بازار تغییر رویه ای روی می دهد که همگی توامان با یکدیگر اثرات قابل ملاحظه ای در روند بازار ایجاد می کنند. زمانی که یک پارامتر در قیمت محصولات تغییر می کند به یک باره سودسازی شرکت حدود 10 تا 20 درصد با تغییر همراه می شود که یقینا در قیمت سهام نیز محسوس خواهد بود. کف بعدی شاخص کل بورس تهران و به عبارتی سطح حمایتی بازار محدوده یک میلیون .
وضعیت بورس امروز چگونه خواهد بود؟ / اثر نامطلوب قیمت گذاری دستوری روی صنایع بورسی
تجربه کرد و در محدوده 410 هزار واحدی تثبیت شد. با این احتساب بازدهی شاخص کل در هفته دوم شهریور معادل منفی 1.6 درصد و بازدهی شاخص هم وزن نیز منفی 0.35 درصد به ثبت رسید. اما کارشناسان معتقدند سهامداران فعلا به تغییرات ناگهانی و شوک درمانی در بازار امیدوارند. شوک هایی که با انتشار اخبار مثبت پیرامون برجام هر از گاهی بازار را تکان می دهد. اما به نظر می رسد برای رشد دندان گیر و قابل توجه بازار .
برجام نجات بخش بازار سرمایه می شود؟
درصد به ثبت رسید. کارشناسان معتقدند سهامداران فعلا به تغییرات ناگهانی و شوک درمانی در بازار امیدوارند. شوک هایی که با انتشار اخبار مثبت پیرامون برجام هر از گاهی کمی بازار را تکان می دهد. اما به نظر می رسد برای رشد دندان گیر و قابل توجه بازار، بورس تهران به چیزی فراتر از شوک خبری نیاز دارد. اثر نامطلوب قیمت گذاری دستوری روی صنایع بورسی همایون دارابی، کارشناس بازار .
بورس به سمت مثبت شدن میل پیدا می کند/ برجام تاثیری بر بازار سرمایه ندارد
. او ادامه داد: از این رو، در این هفته و در بازه های دورتر، رویکرد بازار سرمایه کماکان برآیند این دونقطه یعنی کنترل بازار و اشتیاق به سرمایه گذاری است که آن هم به دلیل اشباع شدن سایر بازارهاست. او با بیان اینکه این یکه تازی به معنای کسب بازدهی خیلی قابل توجه نیست، تاکید کرد: علیرغم همه کنترل ها به نظر می رسد، فضای کار در بورس از سطح تعادل خارج شده و گرایش به سمت مثبت می کند. .
چرا مسکن در در بورس چه می گذرد؟ جنوب تهران گرانتر شد؟
امیدوارکننده از روند مذاکرات برجام در مردادماه، ریزش بازارهای زودبازده مانند دلار و سکه و. ، بخشی از سرمایه گذاران ملکی از این بازار خارج شدند. به گزارش دنیای اقتصاد، واسطه های بازار مسکن می گویند: بیشترین میزان خروج از بازار ملک که در نهایت خود را در شکل کاهش 25درصدی حجم معاملات خرید واحدهای مسکونی در مردادماه نسبت به تیر1401 نشان داد از ناحیه تقاضای سرمایه ای بوده و تغییر چندان محسوسی در حجم .
نقاط قوت و ضعف دولت سیزدهم در حوزه اقتصادی
ب وزارت نیرو برروی بحث کاهش مصرف برق و کاهش تلفات و اجرای سیاست های شکست خورده لزوم برنامه ریزی های جدی وزارت نیرو برای حل بحران و چالش های آب. توجه به توسعه تجدیدپذیرها، توجه به مدیریت کاهش مصرف و در نظر گرفتن منابع لازم، ایجاد یک طوفان فکری بین سندیکا، توانیر و شرکت های بزرگ خصوصی 8.میر محمد اسلامی- کارشناس حوزه انرژی تلاش وزارت نفت در دولت و عملکرد فعال تر و خروج از حالت رخوت ادامه استفاده .
تحمل وزنه سنگین توسط بورس
مرتبط است و بالا رفتن قیمت دلار باعث افزایش حاشیه سود آنها می شود. با توجه به رشد تراز شاخص صنایع ریالی و درجا زدن صنایع دلاری در این روزها خرید سهام در بورس تهران فقط نیازمند یک پیش بینی است؛ توافق یا عدم توافق برجام. آن دسته از فعالان بازار سرمایه که در این روز ها امید به احیای برجام دارند در پی خرید سهام های ریالی بازار صف بسته اند و از طرفی تحلیلگرانی که به احیای برجام خوشبینانه نگاه نمی کنند .
فرار بزرگ سهامداران بورس
رود باعث بی اعتمادی بیشتر سرمایه گذاران در این بازار می شود. بقایی خاطرنشان کرد: اغلب سرمایه گذاران در بازار هایی سرمایه گذاری می کنند که از شفافیت بیشتری برخوردارند و دغدغه چندانی برای سرمایه گذاری ندارند. بقایی در پاسخ به این پرسش که آیا با قطعی شدن سرنوشت برجام می توان امیدی به ورود سرمایه های جدید به جریان معاملات داشت، تصریح کرد: در صورتی که سرنوشت برجام مشخص شود و شرایط مثبت پیش برود در گام .
محمدرضا چراغی: عرضه های اولیه پر ابهام؛ مسئله ای قابل توجه در بازار است
شهر بورس – مژده ابراهیمی: در راستای پرونده ویژه با عنوان ، به بیان این چالش ها پرداخت که مشروح این گفت وگو را در زیر می خوانید: محمدرضا چراغی در گفت وگو با ، اظهار داشت: در نیمه دوم سال 1401 اگر بر سر برجام توافق شود شرکت های لیست شده در بازار سرمایه در کوتاه مدت و میان مدت نمی توانند از رشد قیمت دلار و انتظارات تورمی منتفع شوند و برای خلق ارزش باید رشد تولید واقعی داشته باشند؛ در .
وضعیت بورس در هفته ای که گذشت/ بازار سرمایه بازهم ریزش کرد!
نسبت به صنایع بزرگ بود. در هفته گذشته شاخص کل بیش از 2 درصد افت داشت؛ اما شاخص هم وزن تغییر محسوسی نکرد. این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به علت عدم تغییرات شاخص هم وزن اظهار می کند: کمبود جریان نقدینگی در بورس توان اثرگذاری روی سهام بزرگ را ندارد. هنوز بسیاری از افراد با توجه به ابهام آلود بودن فضای سیاسی و مشخص نشدن وضعیت برجام وارد بازار نشدند و نظاره گر بودن را به فعالیت در بازار ترجیح .
برجام هم شاید نتواند بورس را رونق دهد
داشته باشیم. در هفته های گذشته به خاطر اخبار مثبت سیاسی برجام و این که احتمال بیشتری می رفت تا توافق صورت بگیرد، شرایط بورس در صنایعی که برجام در آن ها اثر خوبی می گذارد بهتر بود. اما از هفته گذشته وقتی اخبار منفی تزریق می شد که احتمال عدم توافق بیشتر است. شرایط بازار منفی و نزولی شد که شرایط قابل پیش بینی بود. وی در رابطه با پیش بینی از هفته پیش روی بورسی نیز گفت: به نظر هفته آینده با .
سودسازی بازار سهام حتی بدون برجام
سرمایه گذاران پیگیری شده است و آنها به دلیل افزایش نااطمینانی در بازار و در جهت حفظ ارزش سرمایه های خود، بخش بیشتری از منابع را به بازارهای دیگر اختصاص داده اند و از این رو یکی از مقاصدی که می توان برای پول های خارج شده از بازار سهام متصور شد، این بازارها بوده است. سهامداران در مورد ورود به این بازارها باید توجه داشته باشند که هرچند بازدهی اقلامی مانند زمین و مسکن در این روزها نسبت به .
برجام مهم ترین ریسک حاکم بر بورس است
همچنان بزرگ ترین و مهم ترین ریسک سیستماتیک حاکم بر بازار سرمایه یعنی موضوع برجام و توافقات بلاتکلیف است. با توجه به اخبار متنوع مبنی بر توافق یا عدم توافق و طولانی شدن این فرآیند، فضای بازار و تعیین استراتژی چیدمان سبد سرمایه گذاران، در ابهام بزرگی مانده است. این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به وضعیت نرخ دلار، خاطرنشان کرد: در نرخ دلار اصلاح از محدوده 32 هزار تومان تا 28 هزار تومان را شاهد .
بازی جمع صفر در اقتصاد
. برای سیاستگذاران اقتصادی ایران در سال های اخیر شاخص بورس تهران به نظر از شاخص رشد بهره وری یا شاخص رشد صنعت مهم تر بوده است. منابع بسیاری صرف حمایت از این بازار در سال های اخیر شده است. بازار سرمایه و شاخص کل موضوع و محور گفت وگو های بسیاری از محافل اقتصادی شده است و تلاش زیادی به منظور سرمایه گذاری در صندوق ها، شرکت های بازار ثانویه و به طور کلی بازار سرمایه شده است، با این حال در یک نگاه .
بورس در هفته سوم شهریور؛ نگران از اصلاح فرسایشی شاخص کل
بدترین عملکرد شاخص کل در 6هفته گذشته شاخص هم وزن هم منفی شد ادامه افت ارزش معاملات خرد تشدید خروج پول حقیقی به گزارش اقتصادآنلاین؛ عامل اول به دو ریسک اساسی و سیستماتکی برجام و بازارهای جهانی بازمی گردد؛ تشدید سیاست های انقباضی بانک های مرکزی جهان و افزایش نرخ بهره برای کنترل تورم، شرایط نه چندان امیدوارکننده اقتصاد چین و بحران سیاسی ناشی از جنگ روسیه و اوکراین مهم ترین عواملی است که بازارهای جهانی را کما برده است. در این شرایط نمی توان چشم .
مهمترین دلیل سقوط بازار سرمایه در مرداد دو سال پیش چه بود؟
1401/05/20
دو سال از سقوط تاریخی بورس تهران می گذرد. در این دو سال، ضرر و زیان هنگفتی نصیب سهامداران شده و با احتساب ریزش سنگین قیمت سهام و همینطور تورم این مدت، بعید است که آنچه بر سر فعالان بازار سرمایه آمده، به راحتی جبران شود.
به گزارش فراسرمایه، اما مهمترین دلیل سقوط تاریخی بازار سرمایه چه بود؟ نظر کارشناسان بازار سرمایه در این مورد چیست؟
نگاهی به آنچه در سال ۱۳۹۹ در بازار سرمایه گذشت
علیرضا قدرتی رئیس هیات مدیره شرکت سبدگردان هیوا:
مهمترین مسئله ای که در چند سال گذشته دامنگیر بازار سرمایه ما شده و بازار سرمایه که در روند صعودی و چه در روند نزولی از حالت طبیعی خارج کرده، دخالت های بیرونی در این بازار بوده است. بررسی وضعیت بازار سرمایه در سال های گذشته نشان می‌دهد مهمترین عامل ایجاد بحران در بازار سرمایه در این سال ها، دولت ها بوده اند. دولت در سال ۹۹، با دعوت از مردم برای سرمایه گذاری در بورس، تقاضای غیر واقعی در این بازار ایجاد کرد و بعد هم از همین محل، تامین مالی کرد. البته که عوامل دیگری هم در سقوط بازار سرمایه در آن مقطع اثرگذار بود، اما مداخله های بیرونی مهمترین علت ریزش بازار سرمایه بود. مثلا عدم صدور مجوز تاسیس سبدگردان ها و صندوق های سرمایه گذاری متناسب با ورود سرمایه گذاران جدید در آن مقطع هم در مشکلات این بازار بی تاثیر نبود.
در فرهنگ دولتمردان و مدیران کشور ما هنوز سازوکار از سهامداری به رسمیت شناخته نشده است. سهامداران حق مالکیت دارند اما مدیریت به سهامداران داده نشده است. مدیران شرکت های بزرگ بازار سرمایه توسط دولت تعیین می شود و قیمت گذاری محصولات این شرکت ها هم با مداخله دولت صورت می گیرد و… بعید است که در کوتاه مدت تغییری در این نگرش صورت بگیرد.
علی سامانی فرد دبیر کمیته بورس کمیسیون بازار پول و سرمایه اتاق بازرگانی:
دولت در سال ۹۹ به سفره متنعمی(بازار سرمایه) رسیده بود که برکات فراوانی هم بر آن سرازیر بود، اما نتوانست این فرصت و موقعیت را به درستی مدیریت کند. دولت آن زمان با وجود هشدارهایی که فروردین ماه ۹۹ به دولت داده بودیم، در مورد بازار سرمایه بسیار شتابزده عمل کرد. اما زمانی که نامه هشدارآمیز ۲۵ اقتصاددان مطرح شد، دولت نگران شد و همانطور که در دعوت از مردم برای سرمایه گذاری در بورس، شتابزده و بدون فراهم کردن زیرساخت‌های لازم عمل کرده بود، در اصلاح بازار سرمایه هم شتابزده عمل کرد. از آنجا به بعد، هر اقدامی که در راستای جبران اشتباهات دولت در قبال بازار سرمایه صورت گرفت، اشتباه بزرگتری را رقم زد. اشخاصی که تا قبل از آن مردم را به سرمایه گذاری در بورس فرا می خواندند، شروع به اظهارنظرهای تخصصی در مورد بازار سرمایه کردند؛ بی آنکه سواد و تخصص کافی در این مورد را داشته باشند و همین موضوع به بی اعتمادی مردم دامن زد. (اظهار نظر در مورد شاخص یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی برای همیشه در تاریخ بازار سرمایه ما ثبت شده است!) تغییر چند باره رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار در بازه زمانی کمتر از دو سال هم لطمه دیگری بر اعتماد مردم زد. وضع مکرر قوانین و مقررات در بازار سرمایه هم تیر دیگری بر پیکره نحیف اعتماد در این بازار بود.
در مجموع می‌توان گفت شتابزدگی تیم اقتصادی آقای روحانی در برخورد با معضل بازار سرمایه، مهمترین دلیل مشکلات بازار سرمایه در سال ۹۹ بود. از سوی دیگر عده‌ای هم سوار بر موج شدند و از شرایطی که در سال ۹۹ در بازار سرمایه ما شکل گرفته بود، سوء استفاده کردند و با خروج حدود ۱۰۰ هزار میلیارد تومان نقدینگی از این بازار به مشکلات این بازار دامن زدند و در نهایت شرایطی فراهم شد تا از ۱۹ مرداد به قول برخی دوستان به عنوان دومین سالگرد کشتار دسته جمعی سرمایه گذاران در بورس تهران یاد کنیم.
عظیم ثابت رئیس هیات مدیره شرکت سبدگردان البرز:
به نظر می رسد در آن مقطع زیرساخت‌های کافی برای ورود مردمی که آشنایی کافی با قواعد سرمایه‌گذاری در این بازار را نداشتند، وجود نداشت. در سال ۹۹ مکانیزم عرضه و تقاضا در بازار سرمایه دچار تغییرات بسیار محسوسی شد و به یکباره سرمایه گذاران خرد و کم‌تجربه وارد این بازار شدند؛ حال آنکه عرضه‌های کافی برای پاسخ دادن به نیاز این سرمایه‌گذاران جدید در این بازار صورت نگرفت. در نتیجه قیمت سهم ها به صورت حبابی رشد کرد و P/E بازار سرمایه غیرمنطقی بالا رفت و در نهایت سرمایه‌گذاران تازه واردی که اوایل سال ۹۹ وارد این بازار شده بودند، بیش از سایرین متحمل ضرر و زیان شدند. البته که مکانیزم آزادسازی سهام عدالت در آن مقطع هم در اتفاقات در ریزش تاریخی بورس تهران بی تاثیر نبود.
امیدوارم از اتفاقات دو سال اخیر، درس بگیریم و تلاش شود از تکرار آنچه در این مدت بر بازار گذشت، جلوگیری شود. تقویت فرهنگ سرمایه گذاری در بورس در کنار توسعه ابزارهای سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در این بازار از مهمترین راهکارهایی است که از تکرار اتفاقات ناگوار سال ۹۹ جلوگیری خواهد کرد.
فردین آقابزرگی مدیرعامل شرکت سبدگردان نیکان:
بی‌سابقه‌ترین فراخوان سرمایه گذاری مستقیم در بورس و همینطور سیاست گذاری برای تغییر قابل توجه و کاهش نرخ بهره بین بانکی به پایین ترین حد خود به منظور جبران کسری بودجه، مهمترین علل مشکلاتی بودند که در سال ۹۹ در بازار سرمایه شاهد آن بودیم.
تاثیر پذیری از جهش نرخ ارز در سال ۹۷ و ۹۸ نیز توجه سرمایه گذاران را به بازار سرمایه جلب کرده بود. (تاثیر تورم دو سال اخیر را هم در آینده در بازار سرمایه مشاهده خواهیم کرد)
عباس آرگون نایب رییس کمیسیون بازار پول و سرمایه اتاق بازرگانی:
رشد بازار سرمایه در آن بازه زمانی واقعی نبود و هر رشد غیر واقعی، افت هم به همراه خواهد داشت. دعوت دولت از مردم برای سرمایه‌گذاری در این بازار و نیز سازوکار و هیجان موجود در بازار سرمایه و صف نشینی ها و همینطور تورمی که بازار سرمایه را جذاب تر کرده بود، عمده دلایل رشد بازار سرمایه بود. مجموعه ای از عوامل در بورس چه می گذرد؟ در آن مقطع دست به دست هم داد تا بازار سرمایه غیر منطقی رشد کند و بعد از آن هم به دنبال عدم حمایت دولت از بازار سرمایه و تشدید بی اعتمادی ها، خروج هیجانی ورود سرمایه گذاران کم تجربه در کنار برخی مداخله ها در این بازار از جمله قیمت گذاری دستوری و ابهام بر سر نتیجه مذاکرات و نرخ ارز و خوراک و برق و… ریزش غیر طبیعی بازار سرمایه را به همراه داشت.
دیدگاه شما