فرمول محاسبه EPS در بورس

ارزش سود هر سهم از طریق تقسیم درآمد خالص (که به آن سود یا عایدی هم گفته می‌شود) بر تعداد سهام موجود به دست می‌آید. برای محاسبه دقیق تر، صورت و مخرج بر اساس اوراق بهادار ایجاد شده از طریق اختیار معامله، اوراق قرضه قابل تبدیل و یا ضمانت نامه‌‌‌ها تنظیم می‌شود. اگر معادله برای درآمد‌‌های عملیاتی تنظیم شده باشد، صورت کسر به موارد بیشتری وابسته می‌شود.

ای پی اس (EPS) و پ به ای (P/E) در بورس به چه معناست ؟

ای پی اس نوعی آمار مالی در بازار بورس می باشد. که معمولا فرمول محاسبه EPS در بورس تمامی سرمایه گذاران بورس از آن استفاده می نمایند.

که از آن برای تحلیل قیمت سهام ها در بازار بورسی شرکت ها استفاده می کنند. به طور کلی ای پی اس به معنای درآمد هر سهم می باشد.

پ به ای نیز نسبت قیمت به درآمد می باشد. بسیار پر کاربرد و قدیمی می باشد. که نحوه محاسبه با آن بسیار راحت است. از همین رو سرمایه گذاران حرفه ای و هم مبتدی می توانند از آن استفاده نمایند. در ادامه شما را با مفهوم این دو اصطلاح در بورس، بیشتر آشنا خواهیم نمود

محدودیت های ای پی اس (EPS) در بورس

• ای پی اس فقط می تواند نحوه سود را به گونه ای که مدیریت تعیین نموده است، بررسی نماید. به همین منظور نمی تواند افزایش و یا کاهش نرخ رشد یک معامله را پیش بینی نماید.

• این برنامه معمولا بدون توجه و در نظر گرفتن تورم، میزان سود دهی را مورد بررسی قرار می دهد.

• در صورتی که از ای پی اس استفاده می کنید، بهتر است از اطلاعات بیشتری در رابطه با سهام استفاده نمایید.

• ساختار سرمایه تاثیر مستقیم بر روی ای پی اس دارد. به طور مثال با افزایش تعداد سهام یک شرکت، ای پی اس تاثیر مبلغ به دست آمده از آن را بر روی سهام های گذشته و آینده نیز محاسبه می کند. از همین رو مقایسه و رقابت میان شرکت ها را مشکل می کند.

این مقاله را هم بخوانید :صندوق های درآمد ثابت جایگزینی مناسب برای سود بانکی

برآورد پ به ای به معنای نسبت قیمت به درآمد می باشد.

که در ظاهر کار نه چندان مشکلی تصور می شود. اما تفسیر آن کار نسبتا پیچیده ای است. این معیار در برخی از مواقع می تواند اطلاعات مفیدی را در اختیار ما قرار دهد.

در برخی موارد نیز ممکن است، هیچگونه اطلاعات به درد بخوری به ما ندهد. که این از بزرگ ترین مشکلات پ به ای شناخته می شود.یکی از دغدغه های موجود در بازار بورس، بهای بیش از حد به این معیار است. سرمایه گذاران با وجود شناخت مشکلات آن، همچنان از این برنامه استفاده می نمایند.

زیرا معتقد هستند که، با استفاده از پی به ای، مدت زمان برگشت سرمایه آنها مشخص می گردد. محاسبه نمودن درآمد در پی به ای نوعی حسابداری می باشد.

به همین دلیل با توجه به تورم ها و تغییرات غیر قابل پیش بینی ممکن است پیش بینی های درآمد خیلی دقیق نباشند.

فرمول محاسبه EPS در بورس

خیلی ها فکر می کنند که سود در بازار بورس ناشی از تغییرات قیمت سهام می باشد ، اما سود می تواند سود ناشی از تقسیم سود در مجمع عمومی سالیانه نیز باشد ، که به آن درآمد هرسهم یا EPS میگویند.
EPS: سود و زیان کل شرکت تقسیم بر تعداد سهام کل شرکت
EPS دو بخش دارد: 1- EPSعملکردی: سوتی که به ازای هر سهم در پایان سال مالی برای شرکت محقق می شود. 2- EPS 12ماهه: سودی که به ازای هر سهم که در ۱۲ ماه گذشته محقق شده است.
DPS: سودی پس از کسر مالیات به ازای هر سهم که توسط شرکت پرداخت می شود.
در برخی موارد خاص نیز DPS بیشتر از EPS است که این مبلغ اضافی معمولاً از محل سود انباشته سال‌های قبل تامین می شود. این وضعیت اکثراً نشان دهنده بی برنامه بودن شرکت است چون سود انباشته همان سود سالهای گذشته است که توزیع نشده است و معمولاً جهت انجام برنامه خاص در شرکت باقی مانده است.شرکت ها نمی توانند سود امسال را به سالهای بعد موکول کنند ، زمان و مهلت قانونی شرکت ها بعد از اینکه مجمع عمومی عادی تصمیم گرفت که رقم مشخصی را به عنوان سود به سهامداران پرداخت کند حداکثر به هشت ماه است.
کسانی می توانند از سود تقسیمی EPS شرکت ها استفاده کنند که در روز برگزاری مجمع عمومی سهام دار آن شرکت باشند. زمانی که شما دارید سهم را خریداری می کنید ، باید توجه کنید چه زمانی مجمع می خواهد برگزار شود و آیا شرکت سودآوری دارد و اگر قرار است EPS پرداخت کند در سال‌های قبل به طور معمول چند درصد پرداخت کرده و در چه زمانی پرداخت کرده.

EPS و DPS در بورس چیست؟ مفهوم و کاربرد EPS و DPS چیست؟

EPS و DPS در بورس چیست؟ مفهوم و کاربرد EPS و DPS چیست؟

EPS چیست؟

درآمد هر سهم یا earning per share یکی از پرکاربردترین مفاهیم بورس است که به صورت مستقیم و غیرمستقیم بر قیمت و ارزش گذاری سهام شرکتها در بورس تاثیر می گذارد. بعبارت دیگر EPS مقدار سودی است که به هر سهم اختصاص داده می شود و با محاسبه آن سطح درآمد شرکت بدست می آید و در نهایت می توان به میزان درآمدی که هر فرد کسب می کند دست یافت.
لازم به ذکر است، تعداد سهام موجود در بازار به عنوان جزئی از EPS (بررسی eps برخی از سهام شرکت ها) شرکت تلقی می شود. برای محاسبه eps میبایست کل درآمد یک شرکت در پایان سال را بر تعداد سهام آن شرکت تقسیم کنید. سود هر سهم (EPS) یکی از آماره های مالی بسیار مهم است که مورد توجه سرمایه گذاران و تحلیل گران مالی می باشد.

EPS پیش‌‎بینی‌شده: به عبارتی ساده می توان گقت EPS پیش‌‎بینی‌شده، سود پیش بینی شده برای هر سهم در سال مالی آینده و همانطور که از نامش پیداست یک پیش بینی است که هنوز محقق نشده است. شرکت ها مکلف به ارائه پیش بینی های خود قبل از شروع سال مالی جدید هستند.

EPS تحقق یافته: سودهای تعلق فرمول محاسبه EPS در بورس یافته به سرمایه گذاران در سال مالی گذشته می باشد. در پایان هر سال مالی، به محاسبه هزینه ها و درآمدها می پردازند و در نهایت مبلغی را به عنوان سود خالص به سرمایه گذران پرداخت می کنند.

EPS تعدیل: بعد از محاسبه EPS پیش‌‎بینی‌شده، با استفاده از EPS تعدیل بررسی می کنند که آیا پیش بینی صورن گرفته کمتر یا بیشتر از عدد نهایی می باشد یا برابر با عدد بدست آمده در EPS پیش‌‎بینی‌شده است.

بررسی نکاتی مهم در مورد EPS:

• با تغییر شرایط، eps نیز تغییر می کند.
• هر شرکت بورسی مکلف است بعد از گذشت سال مالی خود، گزارش عملکرد خود را اعلام کنند و بعد از آن مجددا یک eps پیش بینی شده برای سال مالی جدید خود ارائه کنند.
• eps پیش بینی شده مبنای قیمت گذاری قرار می گیرد، چرا که eps تحقق یافته بعد از پایان سال مالی شرکت بدست می آید و اثر آن قبلا بر روی قیمت سهم گذاشته شده است.

DPS چیست؟

درصد سود تقسیمی یا (DPS (dividend per share میزان سودی است که در بین سهامداران تقسیم می شود و همچنین میزان پرداخت سود و تاریخ پرداخت سود توسط هیت مدیره تصویب می شود. برخي شرکت‌ها ترجيح مي‌دهند سود بیشتر سهام را بين سهامداران تقسيم کنند و برخي ديگر درصد کمي از سود را تقسيم می کنند، این میزان تقسیم در هر شرکت متفاوت است زیرا هر شرکت قوانین مختص خود را دارا می باشد. برای درک هر چه بهتر مفاهیم و اصطلاحات مختلف در بورس می توانید در کلاس های آموزشی ما شرکت نمایید. شرکت‌ها همه سود خود را به عنوان dps بین سرمایه گذاران تقسیم نمی کنند بلکه مقداری از آن را نگه می دارند تا بر حسب نیاز خود فرمول محاسبه EPS در بورس از آن استفاده درست بکنند.

فرمول محاسبه:
DPS = EPS- (اندوخته قانونی + اندوخته طرح و توسعه + سود انباشته)

اما تفاوت و تشابه بین EPS و DPS چیست؟

حال زمان می خواهیم به بررسی تفاوت بین EPS و DPS بپردازیم تا مفهوم این دو را هر چه بهتر درک کنیم:

فرمول محاسبه EPS در بورس

24 شهریور

به طور کلی باید گفت برای سود کردن در بورس دو روش وجود دارد یکی افزایش قیمت سهام و دیگری دریافت سود نقدی که DPS بخشی از آن است را شامل می‌شود و از آن‌جایی که سود نقدی ملموس‌تر است معمولا برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر است.

برخی از سرمایه‌گذاران به دنبال خرید سهام شرکت‌هایی هستند که سود نقدی سهام خوب و قابل ملاحظه‌ای داشته باشند تا با آن درآمد قابل قبولی برای خود ایجاد کنند. سود سهم یک شرکت یا همان سود نقدی سهام که به آن DPS فرمول محاسبه EPS در بورس هم گفته می‌شود، حاصل کل مبلغ سود سهام منتسب به هر سهم معوق است که به صاحبان آن سهام پرداخت شده و برای یک دوره سالانه محاسبه می‌شود.

به طور کلی باید گفت برای سود کردن در بورس دو روش وجود دارد یکی افزایش قیمت سهام و دیگری دریافت سود نقدی که DPS بخشی از آن است را شامل می‌شود و از آن‌جایی که سود نقدی ملموس‌تر است معمولا برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر است.

اما به طور کلی می‌توان گفت سود نقدی سهام برای سرمایه‌گذاران تازه‌کار و سرمایه‌گذاران محافظ کار و سرمایه‌گذارانی که از سود دریافتی برای هزینه‌های زندگی خود استفاده می‌کنند جذاب‌تر است.

در ادامه این مطلب از کارگزاری حافظ از این که سود نقدی سهام یا DPS چیست؟ چگونه محاسبه می‌شود و این که اساسا سود نقدی چه چیزی در مورد یک شرکت می‌گوید و فرق آن با سود هر سهم یا EPS چیست؟ صحبت خواهد شد.

سود نقدی سهام یا DPS چیست؟

برای درک DPS یا همان سود نقدی سهام که مخفف کلمات Dividend Per Share است، درک سود تقسیمی ضروری است. سود نقدی همان پرداخت نقدی به سهامداران است که از سود یک شرکت پرداخت می‌شود و به عبارت ساده‌تر می‌توان گفت سود نقدی همان سود تخصیص داده شده برای هر برگه سهام در پایان سال مالی است.

سرمایه‌گذاران می‌توانند پرداخت نقدی را بپذیرند یا آن را به طور خودکار برای خرید سهام اضافی شرکت سرمایه‌گذاری کنند که به عنوان طرح سرمایه‌گذاری مجدد سود سهام (DRIP) شناخته می‌شود.

نکته مهم این است که تعیین DPS شرکت، دقیق‌ترین راه برای تعیین میزان درآمد دریافتی از سرمایه‌گذاری به صورت خرید سهام برای سرمایه‌گذاران است.

نحوه عملکرد سود نقدی سهام

اکثر شرکت‌هایی که سود تقسیمی پرداخت می‌کنند این کار را به صورت سالیانه انجام می‌دهند. برای محاسبه DPS شرکت، مبلغ کل سود سهام پرداخت شده را بر تعداد کل سهام عادی منتشر شده تقسیم می‌کنند. فرمول به این شکل است:

DPS = مجموع سود سهام پرداخت شده – هرگونه سود ویژه/ سهام برجسته

در حالی که سرمایه‌گذاران می‌توانند سود نقدی یا DPS یک شرکت را، خودشان محاسبه کنند، اما از آن‌جایی که این سود در زمان برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه مشخص می‌شود، اطلاعیه این مجمع چند روز قبل در سامانه کدال منتشر می‌شود.

یک نکته مهم در سود نقدی سهام که سهامداران باید به آن دقت داشته باشند این است که پرداخت یا عدم پرداخت DPS ضرورتا به معنای خوب یا بد بودن یک شرکت نیست. چون گاهی شرکت‌های بورسی در مجامع سالیانه خود تصمیم می‌گیرند که سود نقدی را به سهامداران پرداخت نکنند و به این ترتیب تمام EPS را در حساب اندوخته‌شان ذخیره می‌کنند.

برآورد سود نقدی سهام

اگر شرکتی سابقه پرداخت درصد ثابتی از درآمد خود را به عنوان سود نقدی سهام داشته باشد، می‌توان از طریق صورت سود و زیان شرکت تخمین زد که DPS چگونه خواهد بود. در ادامه مراحل و روش معین کردن سود نقدی آورده شده است:

• تعیین تعداد سهام معوق.
• تقسیم درآمد خالص بر تعداد سهام موجود.
• با بررسی سودهای تقسیم سود قبلی، نسبت پرداخت را تخمین بزنید.
• برای دریافت DPS برآورد شده، نسبت سود تقسیمی را بر درآمد خالص هر سهم ضرب کنید.

سود سهام و DPS ابزار اندازه‌گیری قدرت شرکت هستند. ثبت سود سهام ثابت یا افزایش سود سهام اغلب نشانه‌ای از انتظارات مثبت برای رشد آینده شرکت دارد و می‌تواند سرمایه‌گذاران بیشتری را جذب کند و منجر به افزایش قیمت سهام یک شرکت شود.

توجه به این نکته ضروری است که شرکتی که به طور مداوم درصدی از سود خود را به عنوان سود سهام پرداخت کرده است، ممکن است در صورت رکود کسب‌وکارش، پرداخت سود سهام را کاهش دهد.

EPS یا سود هر سهم، جایگزین سود نقدی

یکی دیگر از معیارهای سرمایه‌گذاران برای ارزیابی قدرت یک شرکت و چشم اندازهای آینده آن سود هر سهم (EPS) یا همانEarnings Per Share است. EPS تخصیص سود هر سهم مشترک را در رابطه با کل سود شرکت اندازه‌گیری می‌کند.

نکته مهم این است که بخشی از EPS که بین سهامداران تقسیم می‌شود همان سود نقدی یا DPS است که به آن سود نقدی می‌گویند.

سرمایه‌گذاران همچنین به فرمول محاسبه EPS در بورس نسبت پرداخت سود نقدی یک شرکت (DPS) هم دقت می‌کنند، که نسبت سود سهام پرداخت شده به سهامداران نسبت به کل درآمد خالص ایجاد شده توسط شرکت است.

DPR یک شرکت لزوما نشانه‌ای از خوب یا بد بودن یک شرکت نیست. در عوض، DPS می‌تواند به سرمایه‌گذاران نشان فرمول محاسبه EPS در بورس دهد که آیا یک شرکت به احتمال زیاد بازدهی را در قالب درآمد (از طریق سودهای منظم و قابل ملاحظه) ارائه می‌دهد یا این کار را از طریق رشدی که امید است قیمت سهم بالاتری را در پی داشته باشد ارائه می‌دهد.

DPS در مقابل EPS

در حالی که هر دو سود هم DPS و EPS بازتاب سودآوری یک شرکت هستند، فقط DPS است که به سرمایه‌گذار این حس را می‌دهد که سرمایه‌گذاری چقدر درآمد از طریق پرداخت سود تقسیمی ارائه می‌دهد. در ادامه نگاهی به آنچه که هر یک از این دو سود ارائه می‌دهند، خواهیم انداخت.

سود نقدی سهام هر سهم برای سرمایه گذاران به چه معناست؟

محاسبه DPS برای سرمایه گذاران با درآمد (اغلب افراد بازنشسته) که می‌خواهند سرمایه‌گذاری آنها جریان ثابتی از بودجه را از طریق پرداخت سود تقسیمی فراهم کند، مفید است. شرکتی با DPS قابل اعتماد یا رو به رشد در طی چند سال سرمایه‌گذاری جذابی برای این نوع سرمایه‌گذاران است.

DPS پایین به طور خودکار نگرانی‌های مربوط به سرمایه‌گذاری را نشان نمی‌دهد. ممکن است به این معنا باشد که شرکت در عوض سود خود را در تحقیق و توسعه یا سایر زمینه‌هایی که باعث رشد می‌شود سرمایه‌گذاری می‌کند، نه این‌که پول را از طریق سود سهام به سرمایه‌گذاران بازگرداند. از نظر تئوری، این انتخاب سود بیشتری را به دنبال خواهد داشت چون منجر به افزایش قیمت سهام می‌شود.

سود نقدی سهام به کلیه افرادی که قبل از برگزاری مجمع عمومی سالیانه سهام شرکت را خریده باشند تعلق می‌گیرند بنابراین اگر سهامداری حتی از چند روز قبل از تشکیل مجمع یا چند رو زبعد از تخصیص سهام، سهام یک شرکت را بخرد، می‌تواند سود نقدی یا DPS را دریافت کند.

چگونه می‌توان از سود نقدی سهام شرکت‌های بورسی مطلع شد؟

شرکت‌های بورسی هر ساله پس از برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه خود اطلاعات کلی را از سود نقدی شرکت در سایت کدال گزارش می‌کنند.

بنابراین اگر شخصی می‌خواهد از سود نقدی سهام شرکتی مطلع شود باید به سایت کدال مراجعه کند و نماد آن شرکت را جستجو کند تا اطلاعیه مربوط به خلاصه تصمیمات مجمع عمومی آن شرکت را که حاوی اطلاعاتی از جمله DPS و EPS است را بررسی کند.

نحوه و مهلت قانونی پرداخت سود نقدی سهام چیست؟

همه شرکت‌هایی که DPS آن‌ها مشخص شده و در مجمع تصمیم بر تقسیم آن گرفته شده است باید حداکثر طی 8 ماه از زمان برگزاری مجمع عمومی عادی خود سود نقدی را به حساب سهامداران واریز کنند. نکته مهم این است که زمان پرداخت سود نقدی هم در سایت کدال با عنوان زمان‌بندی پرداخت سود 12 ماهه قرار داده می‌شود.

نکته مهمی که سهامداران باید به آن دقت داشته باشند این است که با اعلام برگزاری مجمع عمومی سالیانه، نماد بورسی در سایت TSETMC به حالت متوقف در می‌آید و بنابراین در آن زمان امکان فروش و خرید آن سهام وجد ندارد اما بعد از برگزاری مجمع و مشخص شدن سود، سهامداران می‌توانند بدون نگرانی از عدم تخصیص سود نقدی سهام خود، سهام آن شرکت را بفروشند.

نحوه پرداخت سود نقدی سهام هم با توجه به تعداد سهام سرمایه‌گذار تعیین می‌شود. نحوه دریافت سود نقدی شرکت هم توسط خود شرکت مشخص می‌شود. گاهی شرکت مراجعه حضوری به بانک را برای دریافت سود مشخص می‌کند که دراین روش یک بانک از سمت شرکت مشخص می‌شود و سهامدار باید با در دست داشتن کد بورسی و کارت ملی خود به یکی از شعب آن بانک مراجعه کند. روش دیگری هم ارسال اطلاعات بانکی خود برای شرکت است که در این روش سهامدار باید کلیه اطلاعات بانکی خود را به شرکت مربوطه ارسال کند.

اما اکنون با فعال شدن سامانه سجام، معمولا سود نقدی از طریق سامانه سجام به حساب سهامداران واریز می‌شود.

پرداخت سود نقدی آیا بر قیمت سهام تاثیر دارد؟

بله! با تصویب پرداخت سود نقدی در مجمع یک نماد، نماد آن شرکت بعد از ممنوع شدن مجدد بدون محدودیت دامنه نوسان بازگشایی می‌شود و میزان سود تقسیمی که در مجمع تایید شده از قیمت سهم کسر می‌شود. به این ترتیب قیمت سهم در زمان بازگشایی با قیمت روز قبل از مجمع که منهای سود تقسیمی شده است خواهد بود. البته نکته مهم این است که قیمت می‌تواند دستخوش عرضه و تقاضا شود، یا بالاتر برود یا پایین‌تر.

نتیجه‌گیری

همانطور که گفته شد DPS یک شاخص مهم برای سرمایه‌گذاران است زیرا مبلغی که شرکت به عنوان سود سهام پرداخت می‌کند مستقیما به درآمد سهامداران تبدیل می‌شود. و به زبان ساده می‌توان گفت این ساده‌ترین عددی است که یک سرمایه‌گذار می تواند برای محاسبه سود سهام در مدت زمان طولانی استفاده کند.

EPS چیست؟

کلمه EPS در واقع سرواژه سه کلمه انگلیسی Earnings per share می‌باشد و به معنای سود به ازای هر سهم است. که از تقسیم وی پی اس یکی از مهمترین و اولین شاخصه‌‌‌های هر شرکت می‌باشد این شاخص در واقع به شما می‌گوید که شرکت در دوره معین معمولاً یک سال مالی به ازای هر یک سهم تولید می‌کند.

EPS چیست؟

سود هر سهم (Earnings Per Share) که به اختصار EPS گفته می‌شود، برابر با نسبت سود یک شرکت به تعداد سهام عادی در دست سهامداران آن است. عدد حاصل از این تقسیم، به عنوان شاخص سودآوری یک شرکت مورد استفاده قرار می‌گیرد. برای یک شرکت معمول است EPS را که برای اقلام غیرمترقبه و رقیق‌شوندگی احتمالی نیز تنظیم شده است، گزارش کند. هرچه EPS یک شرکت بالاتر باشد، سودآوری بیشتری خواهد داشت.

رقیق شدن سهام (Stock Eilution) کاهش درصد سهام مالکان در اثر ارزش‌گذاری جدید یک شرکت است. افزایش تعداد سهم می‌تواند به دلیل مواردی مانند افزایش سرمایه، عرضه عمومی سهام و… باشد. اقلام غیرمترقبه (Extraordinary Items) نیز اقلامی‌ بااهمیت‌ و بسیار غیرمعمول‌ است‌ که‌ منشأ آن‌ رویداد‌‌هایی خارج‌ از فعالیت‌‌‌های عادی‌ شرکت‌ است.

اهمیت EPS و کاربرد‌‌های آن

به طور کلی با توجه به مطالبی که از قبل گفتیم، سود منبع اصلی تأمین جریان نقد و زایش ثروت است. تعیین سطح سود که برای مقاصد تجزیه و تحلیل مالی مربوط باشد یک فرآیند تحلیلی پیچیده می‌باشد. با توجه به تفاوت ارقام سود شرکت‌‌های مختلف و نیز تغییر ارقام سود یک شرکت در طی دوره‌‌‌های زمانی مختلف، مقایسه پذیری این ارقام تا حدودی مشکل می‌باشد. یکی از روش‌‌‌های استاندارد نمودن رقم سود، تبدیل آن به یک مبلغ سود هر سهم می‌باشد.

این اهمیت و حساسیت EPS باعث شده است که اولاً محاسبه و گزارش EPS واقعی و پیش‌بینی طبق قوانین بازار سرمایه بسیاری از کشور‌‌ها الزامی گردد، از طرفی دیگر مراجع تدوین استاندارد‌‌‌های حسابداری نیز الزامات معینی را جهت نحوه محاسبه و افشاء آن وضع نمایند تا سودمندی EPS را از طریق افزایش قابلیت مقایسه (بین شرکت‌‌ها و طی دوره‌‌‌های مختلف) و کاهش صلاحدید مدیریت ارتقاء دهند.

براساس تحقیقات تجربی انجام شده در سایر کشور‌‌ها، EPS استفاده‌‌‌های زیر را دارد:

1. ارزیابی، تعیین و قضاوت فرمول محاسبه EPS در بورس در خصوص قیمت سهام
2. تحلیل گران مالی با ضرب EPS در رقم P/E درخصوص پایین یا بالا بودن قیمت سهام قضاوت می‌کنند.
3. ارزیابی پوشش سود نقدی و توانایی پرداخت سود سهام.
4. قضاوت درخصوص وضعیت شرکت و عملکرد مدیریت و نیز ترسیم تصویری از آینده.
5. رقم EPS نسبت به بازدهی نقدی (سود سهام) مبنای قابل قبول‌تری برای مقایسه عملکرد شرکت و مدیریت می‌باشد.
6. برآورد قدرت سودآوری و ارزیابی سطح و روند سود.

مزایای سود هر سهم (EPS)

• ارزیابی، تعیین و قضاوت در خصوص قیمت سهام. تحلیل گران مالی با ضرب EPS در رقم P/E درخصوص پایین یا بالا بودن قیمت سهام قضاوت می‌کنند. این دو رقم به طور گسترده در تصمیمات سرمایه گذاری استفاده می‌شود و حتی بورس اوراق بهادار نیز بر همین مبنا در خصوص معقول بودن قیمت، قضاوت می‌کند. به دلیل اهمیت EPS، ضروری است رویکردی یکنواخت برای محاسبه آن وجود داشته باشد.
• پیش‌بینی EPS‌‌‌های آینده و نرخ رشد آن بر قیمت سهام تأثیر دارد. سهامداران و تحلیل گران، EPS‌‌‌های گزارش شده را برای بر آورد EPS‌‌‌های آینده و برآورد نرخ رشد آتی به کار می‌برند و در واقع توان زایش ثروت شرکت را ارزیابی می‌کنند.
• ارزیابی پوشش سود نقدی و توانایی پرداخت سود سهام. یکی از معیار‌‌های قضاوت درخصوص توان پرداخت سود سهام در زمان حال و آینده، مبلغ EPS می‌باشد. اگر چه سایر ملاحظات مالی و سرمایه گذاری، در تعیین خط مشی تقسیم سود مؤثر است ولی مسلم است که بدون وجود سود، امکان پرداخت سود سهام نمی‌باشد.
• قضاوت درخصوص وضعیت شرکت و عملکرد مدیریت و نیز ترسیم تصویری از آینده. رقم EPS نسبت به بازدهی نقدی (سود سهام) مبنای قابل قبول‌تری برای مقایسه عملکرد شرکت و مدیریت می‌باشد. اگر چه جریان‌‌‌های نقدی عامل مهم در ارزیابی ارزش شرکت است ولی اعتقاد بر این است که EPS معیار بهتری برای مقایسه عملکرد شرکت طی سال‌‌های مختلف و نیز با رقبا می‌باشد.
• برآورد قدرت سودآوری و ارزیابی سطح و روند سود. بهترین برآورد ممکن از متوسط سود یک شرکت که انتظار حفظ و یا تکرار آن با درجه‌ای از نظم در یک محدوده زمانی آتی می‌رود را قدرت سودآوری می‌گویند. بیشتر مدل‌‌های ارزیابی به نحوی قدرت سودآوری را از طریق یک عامل یا ضریب که هزینه سرمایه و نیز ریسک و بازده‌‌‌های مورد انتظار آتی را در بر می‌گیرد، سرمایه‌ای می‌کنند. EPS در صورتی برای ارزیابی قدرت سودآوری مناسب است که با تأکید بر اقلام مستمر سود و زیان محاسبه شده باشد. تحلیل گران بر شناسایی اجزائی از جریان درآمد و هزینه تمرکز می‌کنند که با ثبات و قابل پیش‌بینی باشند.
• نسبت P/E یا قیمت به سود یکی از خلاصه‌‌‌های مهم مالی است که براساس سود هر سهم محاسبه می‌شود و دوره مورد انتظار برگشت سرمایه گذاری را نشان می‌دهد و معکوس آن را نیز نرخ بازده مورد توقع حسابداری را نشان می‌دهد.

معایب سود هر سهم (EPS)

• EPS مبتنی بر سود تاریخی است. مدیریت ممکن است در گذشته تصمیماتی گرفته باشد که سود جاری را افزایش دهد، ولی در آینده رشد سود کاهش یابد. بنابراین رشد EPS نمی‌تواند پیش‌بینی‌کننده قابل اتکایی برای نرخ رشد آتی باشد. به عبارت دیگر به کیفیت سود نیز باید توجه شود.
• EPS بدون توجه به تورم محاسبه می‌شود. نرخ رشد واقعی EPSممکن است متفاوت از نرخ رشد اسمی آن باشد.
• EPS متأثر از انتخاب روش‌‌‌های حسابداری و زمانبندی معاملات توسط مدیریت است و این امر بر مقایسه بین شرکت‌‌ها تأثیر می‌گذارد.
• EPS متأثر از ساختار سرمایه است. مثلاً تغییرات در تعداد سهام ناشی از صدور سهام جایزه (سود سهمی) بر مبلغ EPS دوره‌‌‌های جاری و گذشته تأثیر می‌گذارد و این مسئله مقایسه بین شرکت‌‌ها را مشکل می‌نماید.

انواع EPS

براساس مبدأ داده‌‌‌ها، سه نوع EPS وجود دارد:

EPS دنباله‌دار یا تحقق یافته (Trailing EPS):

در این نوع EPS که بر اساس بر اساس عدد سال قبل است، از چهار سه‌ ماهه درآمد قبلی و اعداد واقعی به جای پیش‌بینی استفاده می‌شود. نسبت P به E اغلب با استفاده از EPS دنباله‌دار محاسبه می‌شود، زیرا نشان دهنده آن چیزی است که در واقعیت اتفاق افتاده است، نه آنچه که ممکن است رخ دهد.

EPS جاری (Current EPS):

به طور معمول، چهار سه ماهه از سال مالی جاری را شامل می‌شود که برخی از آن‌‌‌ها ممکن است سپری شده و برخی هنوز به مرحله بعدی نرسیده باشند. در نتیجه، برخی از داده‌‌‌ها بر اساس ارقام واقعی و برخی بر اساس پیش‌بینی است.

EPS پیش‌بینی شده (Forward EPS):

این نوع EPS مبتنی بر اعداد و داده‌‌‌های آینده بوده و برای مدت زمانی (مثلاً چهار سه‌ ماهه) در آینده پیش‌بینی می‌شود. مقدار این EPS توسط تحلیلگران یا خود شرکت انجام می‌شود. این EPS بر اساس برآورد‌‌ها است و سرمایه‌گذاران اغلب به EPS پیش‌بینی شده به این دلیل علاقه‌مند هستند که می‌توانند سرمایه‌گذاری را بر اساس برآورد درآمد آینده شرکت پیش‌بینی کنند.

فرمول محاسبه EPS

ارزش سود هر سهم از طریق تقسیم درآمد خالص (که به آن سود یا عایدی هم گفته می‌شود) بر تعداد سهام موجود به دست می‌آید. برای محاسبه دقیق تر، صورت و مخرج بر اساس اوراق بهادار ایجاد شده از طریق اختیار معامله، اوراق قرضه قابل تبدیل و یا ضمانت نامه‌‌‌ها تنظیم می‌شود. اگر معادله برای درآمد‌‌های عملیاتی تنظیم شده باشد، صورت کسر به موارد بیشتری وابسته می‌شود.

برای محاسبه EPS یک شرکت از برگه ترازنامه و گزارش درآمد استفاده می‌شود تا تعداد سهام پایان دوره، سود سهام پرداخت شده به سهام ممتاز (در صورت موجود بودن) و درآمد یا سود خالص به دست آید. از آنجا که ممکن است تعداد سهام در طول زمان تغییر کند، با استفاده از میانگین وزنی تعداد سهام در جریان (در مالکیت سهام داران) در گزارش‌‌‌ها نتیجه دقیق‌تری به دست می‌آید.

هر گونه تقسیم سود سهام یا تقسیم سهام باید در محاسبه‌ی میانگین وزنی تعداد سهام موجود در نظر گرفته شود. بعضی از منابع داده با استفاده از تعداد سهم موجود در انتهای دوره، محاسبه را ساده‌تر می‌کنند.

EPS پایه و EPS رقیق شده

EPS پایه کاهش ارزش سهام از طرف شرکت را لحاظ نمی‌کند. وقتی ساختار سرمایه‌ای شرکت شامل مواردی از قبیل اختیار معامله سهام، ضمانت نامه‌‌‌ها و واحد‌‌‌های سهام غیر قابل معامله (RSU) باشد، این سرمایه گذاری‌‌‌ها (در صورت وجود) می‌توانند تعداد کل سهام موجود در بازار را افزایش دهند. شرکت‌‌‌ها برای نشان دادن تأثیرات اوراق بهادار اضافی، EPS رقیق شده را هم گزارش می‌کنند که در آن فرض می‌شود تمام سهام قابل انتشار عرضه شده است.

EPS و بازده سهام

در حالی که EPS به صورت گسترده در ارزیابی عملکرد شرکت استفاده می‌شود، سهامداران به این سود‌‌ها دسترسی مستقیم ندارند. ممکن است بخشی از سود به عنوان سود سهام تقسیم شود، اما تمام یا بخشی از EPS نزد شرکت باقی بماند. سهام داران باید از طریق نمایندگانشان در هیئت مدیره، بخشی از EPS که از طریق سود سهام توزیع می‌شود را افزایش دهند تا به سود بیشتری دسترسی داشته باشند. از آنجاکه سهامداران به EPS منتسب به سهامشان دسترسی ندارند، ممکن است تعریف ارتباط بین EPS و قیمت سهام سخت شود؛ به خصوص برای شرکت‌‌‌هایی که سود سهام پرداخت نمی‌کنند.

EPS و نسبت قیمت به سود

مقایسه نسبت قیمت به سود (P/E) یک گروه صنعتی، هرچند با روش‌‌‌های غیرمعمول، می‌تواند مفید باشد. شاید به نظر برسد سهامی که بر اساس EPS قیمت گذاری شده در مقایسه با همتایان «بیش ازحد ارزش گذاری شده باشد» اما در واقع بر عکس این است. وقتی انتظار می‌رود سهامی رشد کند یا از سایر همتایانش پیشی بگیرد، سرمایه گذاران بدون در نظر گرفتن EPS تاریخی، تمایل به پرداخت پول بیشتری برای آن سهام دارند. در بازار گاوی طبیعی است که شاخص سهم‌‌‌هایی که بیشترین PE را نسبت به دیگران دارند از میانگین شاخص پیشی بگیرد.

سوالات متداول:

1) تعدیل EPS چیست؟

مدیران شرکت در ابتدای سال مالی با توجه به چشم انداز فعالیت‌‌های شرکت EPS معینی را پیش‌بینی و اعلام می‌کنند. اما در طی سال با توجه به روند فعالیت ممکن است تغییر در اصلاح در EPS اعلام شده ضروری به نظر رسد، لذا براساس عملکرد شرکت EPS جدیدی اعلام می‌کنند که به آن تعدیل EPS گفته می‌شود

2) سود تقسیمی یا Dps چیست؟

کلمه DPS یک اصطلاح بورسی از سرواژه کلمات انگلیسی Dividend per shareمی باشد که به معنای سود نقدی یا سود تقسیمی به ازای هر سهم شرکت است. در واقع سود تقسیمی آن مقداری از سود شرکت می‌باشد که سهامداران در مجمع عمومی سالیانه تصویب می‌کنند تا بین سهامداران عادی شرکت تقسیم گردد به طور معمول سود تقسیمی درصدی از مقداری EPS یک شرکت می‌باشد. صنایع و شرکت‌‌‌های مختلف با توجه به صنعتی که شرکت در آن فعالیت می‌کند، وضعیت شرکت از منظر جریان وجوه نقد، نیاز به نقدینگی و تامین مالی، برنامه‌‌‌های آتی شرکت و همچنین موارد دیگر مورد نظر هیئت مدیره درصد‌‌های متفاوتی از eps شرکت را تقسیم می‌کنند.

3) تفاوت DPS و EPS چیست؟

سود تقسیم شده به ازای هر سهم (Dividends Per Share) یا DPS، بخشی از سود شرکت است که به هر سهامدار پرداخت می‌شود. افزایش DPS یک راه عالی برای یک شرکت است تا عملکرد قدرتمندی را به سهامداران خود نشان دهد. به همین دلیل، بسیاری از شرکت‌‌‌هایی که سود دارند، بر افزودن DPS تمرکز می‌کنند. در واقع، می‌توان گفت که EPS برابر با DPS منهای مجموع اندوخته قانونی، اندوخته طرح و توسعه و سود انباشته است.

نگارش: ساناز یوسفی

به منظور کسب اطلاعات بیشتر، مطالعه مقاله ابزار های تحلیل داده را به شما عزیزان پیشنهاد می نماییم.